Газпром нефть – одна из крупнейших российских нефтегазовых компаний и лидер сектора по эффективности. Главным владельцем является Газпром, которому принадлежит более 95% акций. Газпром нефть показывает сильную динамику финансовых результатов и наращивает дивидендные выплаты. Несмотря на то, что бумаги компании находятся на исторических максимумах, мы полагаем, что они имеют потенциал роста 13%, а дивидендная доходность может вырасти до 10% по текущим котировкам.
Факторы роста
- Финансовые показатели. Газмпром нефть представила сильную отчетность по МСФО по итогам I квартала 2019 года. Выручка компании увеличилась на 12,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 586,4 млрд руб. Показатель скорректированной EBITDA вырос на 26,9% до 197,7 млрд руб. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, подскочила на 54,9% и составила 107,9 млрд руб. Газпром нефть в I квартале смогла значительно снизить долговую нагрузку. Соотношение чистый долг/ EBITDA снизилось почти вдвое – с 1,17х до 0,59х. Благодаря этому операционный денежный поток вырос на 102,9% до 168,6 млрд руб. Свободный денежный поток увеличился до 91 млрд руб. Текущая ценовая конъюнктрура на рынке энергоносителей благоприятна для компании. Продление сделки ОПЕК+ будет удерживать нефть от значительного снижения, что благоприятствует отрасли. Кроме того, Газпром нефть участвует в разработке арктических месторождений и пользуется правительственными льготами, что будет обеспечивать хорошую рентабельность в дальнейшем. Высокие показатели свободного денежного потока позитивно отразятся на дивидендах.
- Дивиденды. Согласно дивидендной политике Газпром нефти, компания направляет на выплаты не менее 15% прибыли по МСФО или 25% прибыли по РСБУ в зависимости от того, какая из них больше. При этом менеджмент держит курс на повышение выплат. В 2018 году компания направила акционерам 37,8% чистой прибыли по МСФО. Общий объем составил 142,2 млрд руб., что в два раза выше, чем в прошлом году. Дивидендная доходность по текущим котировкам составляет 7,5%. При этом руководство Газпром нефти заявляет о планах довести планку выплат до уровня 50%. При текущих показателях дивидендная доходность в таком случае превысит 10%.
| Вход | 400 руб. |
| Целевое значение | 450 руб. |
| Потенциал роста | 13% |
| Дивидендная доходность | 7,5% |
| Временной горизонт удержания позиции | От 1 года |
Стратегия доверительного управления от GX2INVEST «Перспектива»
Описание продукта
| Цель инвестирования | Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций. |
| Что входит в портфель | Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды |
| Уровень риска | Умеренно-агрессивный |
| Срок инвестирования | от 3 лет |
Стратегия «Перспектива» предполагает создание и ведение сбалансированного инвестиционного портфеля ликвидных акций российских эмитентов, по которым осуществляются выплаты дивидендов и которые имеют хороший потенциал роста курсовой стоимости.
| Сектор рынка | Доля в портфеле, %* | Потенциал роста, %** | Дивиденды, %*** |
| Финансы | 20 | 26,40 | 6,28 |
| Нефтегаз | 25 | 12,40 | 8,78 |
| Телеком | 15 | 16,55 | 10,02 |
| Металлы и добыча | 15 | 9,74 | 9,27 |
| Электроэнергетика | 25 | 30,20 | 8,85 |
* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации
** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации
*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году
Преимущества
• Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска
Риски
• Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски
• Риск изменения дивидендной политики эмитентов
Обращаем ваше внимание!
Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «Управляющая компания «Система Профит» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.
