Аэрофлот – крупнейший российский авиаперевозчик, занимающий порядка 40% рынка в России. Акции компании в прошлом году упали почти на треть, а от пиковых значений 2017 года – более чем на 50%, и сейчас сформировались условия для их покупки с потенциалом роста на 20% в течение 1 года.
Факторы роста
- Финансовые показатели. Согласно отчетности Аэрофлота за I квартал 2019 года по МСФО, выручка компании увеличилась на 23,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 138 млрд руб. Показатель EBITDA поднялся на 21,2% до 21,3 млрд руб. При этом чистый убыток подскочил на 51,2% до 15,7 млрд руб. Значительный вклад в негативную динамику показателя внесли рост расходов на авиационное топливо на 28,4%, а также эффект курсовых разниц. Пассажиропоток компании увеличился на 16,2% до 12,7 млн чел. Рост отмечался как на внутренних, так и на международных перевозках. Отметим, что I квартал является традиционно слабым для компании в связи с ярко выраженной сезонностью бизнеса. Менеджмент Аэрофлота планирует увеличить перевозки на 9-10% по итогам 2019 года, а также ожидает роста прибыли по сравнению с 2018 годом. Консенсус-прогноз экспертов предполагает, что она вырастет с 5,7 млрд до 14,9 млрд руб. Поддержку компании окажет стабилизация цен на топливо.
- Дивиденды. Дивидендная политика компании предполагает выплату не менее 25% чистой прибыли по МСФО. При этом в 2016-2017гг компания выплачивала более 50% прибыли. По итогам 2018 года на дивиденды также было направлено 50% прибыли. Они были утверждены на уровне 2,69 руб. на акцию, что соответствует доходности в 2,7%. Мы полагаем, что по мере восстановления прибыли дивидендная привлекательность акций будет расти.
- Технический взгляд. Акции Аэрофлота после длительного падения нащупали поддержку на уровне 90 руб., от которой готовы совершить. Ближайшей целью выступает отметка 120 руб., которая находится вблизи уровня 0,236 коррекции по Фибоначчи.
Вход | 100 |
Целевое значение | 120 |
Потенциал роста | 20% |
Stop loss | 88.5 |
Временной горизонт удержания позиции | 1 год |
Структурный продукт “Простое участие в росте с защитой”
Описание продукта
ü Получение дохода от роста базового актива
ü Инвестор рискует только доходом
Преимущества
ü Доход без риска для основного капитала
ü Высокий доход, если цена базового актива идет в предсказанном направлении
ü Базовые активы в долларах или рублях
ü 100% защита капитала
Риски
ü Возможность не получить доход
ü Возможен убыток при досрочном выводе денежных средств
ü Риск изменения налоговой базы в случае девальвации рубля
Как это работает
Сумма инвестиций – 1 000 000 руб.
Коэффициент участия в движении – 40%
Коэффициент защиты – 100%
Доходность не ограничена
Срок инвестиций – 1 год
Вы сделали ставку на рост базового актива
Базовый актив вырос на 20% и больше
ü Ваш результат = 1 000 000 + 1 000 000× 20% × 40% = 1 080 000 или выше
Базовый актив не вырос или упал в цене
ü Ваш результат = 1 000 000
| Основные параметры | |
| Базовый актив | Акции Аэрофлот |
| Валюта продукта | Доллары/рубли * |
| Минимальная сумма | 15 000 долларов/ 1 000 000 рублей |
| Защита капитала | 100% |
| Барьерная цена в % от текущей цены базового актива | нет |
| Коэффициент участия в движении цены | до 40%** |
| Доходность, годовых | Не ограничена |
| Срок | От 6 мес** |
| Риск профиль | умеренно-консервативный, рациональный |
| Квалификация | не требуется |
* Базовые активы в долларах пересчитываются по курсу в рублях к концу срока
** Окончательные параметры барьерной цены, коэффициента участия и доходности после достижения барьерной цены уточняются непосредственно перед сделкой и могут отличаться от цифр, приведенных в данной презентации. Все доходности указаны до налогообложения
Структурный продукт “Высокая доходность при выходе из коридора”
Описание продукта
- Получение дохода от роста или падения при выходе цены базового актива за
пределы барьерной цены
- Инвестор рискует только доходом
Преимущества
- Доход без риска для основного капитала
- Неограниченный доход, если цена базового актива вышла за пределы барьерной цены
- Базовые активы в долларах или рублях
- 100% защита капитала
Риски
- Неполучение дохода, если цена базового актива осталась в пределах барьерных цен
- Возможен убыток при досрочном выводе денежных средств
- Риск изменения налоговой базы в случае девальвации рубля
Как это работает
Сумма инвестиций – 1 000 000 руб.
Барьерная цена –/+ 10%
Коэффициент защиты – 100%
Коэффициент участия при выходе из коридора – 50%
Срок инвестиций – 1 год
Базовый актив вырос на 20% и больше
- Ваш результат = 1 000 000+ 1 000 000 × (20-10) % × 50% = 1 050 000 и выше
Базовый актив вырос или упал в цене не более чем на 10%
- Ваш результат = 1 000 000
Обращаем ваше внимание!
Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО “Управляющая компания “Система Профит” (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.
| Основные параметры | |
| Базовый актив | Акции Аэрофлот |
| Валюта продукта | Доллары/рубли* |
| Минимальная сумма | 15 000 долларов/ 1 000 000 рублей |
| Защита капитала | 100% |
| Барьерная цена в % от текущей цены базового актива | +/- 10%** |
| Коэффициент участия при выходе из коридора | до 50%** |
| Срок | От 6 мес.** |
| Риск профиль | умеренно-консервативный, рациональный |
| Квалификация | не требуется |
* Базовые активы в долларах пересчитываются по курсу в рублях к концу срока
** Окончательные параметры барьерной цены, коэффициента участия и доходности после достижения барьерной цены уточняются непосредственно перед сделкой и могут отличаться от цифр, приведенных в данной презентации. Все доходности указаны до налогообложения.
