Диверсификация против страха

Принцип «не клади яйца в одну корзину» известен многим, но на фондовом рынке он приобретает определяющее значение. Основоположник портфельной теории Гарри Марковиц в начале 50-х гг прошлого века показал, что именно набор разнообразных активов позволяет достигать наилучших сочетаний доходности и риска.

В условиях высокой неопределенности на рынках вопрос диверсификации вложений крайне важен. Даже в случае неудачных торговых дней не все активы падают одинаково, а некоторые показывают рост. Подбирая в портфель активы, которые имеют низкую взаимозависимость (корреляцию), можно добиться заметного снижения рисков.

Российский фондовый рынок в настоящий момент предлагает достаточно широкие возможности для диверсификации:

  1. По классам активов. Даже простое сочетание акций и облигаций уже позволяет снизить риски портфеля. При росте страхов на рынке инвесторы перекладываются в облигации, приводя к их росту. В свою очередь, оптимистичные настроения способствуют подъему котировок акций.
  2. Отраслевая диверсификация. Внутри портфеля акций возможно распределение между различными отраслями, которые себя по-разному ведут в этом году. Например, бумаги золотодобывающих компаний с начала года не только не упали, но и показали рост.
  3. По странам. В условиях пандемии COVID-19 экономики различных стран чувствуют себя по-разному. Китай, который первый столкнулся с инфекцией, сейчас демонстрирует улучшение экономических показателей, в связи с чем можно ожидать и роста фондового рынка этой страны. На Московской бирже торгуются биржевые фонды (ETF), которые позволяют инвестировать в китайский или американский фондовые рынки.
  4. По валюте. Несмотря на значительные успехи в макроэкономической стабилизации, а также внушительный объем резервов, российский рубль демонстрирует высокую волатильность, что также отражается и на номинированных в национальной валюте активах. Распределение между рублем, долларом или евро позволяет снизить зависимость портфеля от скачков курса.
  5. Готовые портфели. Российский рынок дает возможность покупать готовые портфели из определенных активов через покупку ETF. Это самый простой и весьма недорогой способ диверсификации.

Перечисленные стратегии можно реализовывать через инструмент ИИС, который позволяет получить дополнительные преимущества за счет налоговых вычетов, что также можно обозначить как своеобразную диверсификацию – включение в портфель безрискового актива.

Закрыть меню