Принцип «не клади яйца в одну корзину» известен многим, но на фондовом рынке он приобретает определяющее значение. Основоположник портфельной теории Гарри Марковиц в начале 50-х гг прошлого века показал, что именно набор разнообразных активов позволяет достигать наилучших сочетаний доходности и риска.
В условиях высокой неопределенности на рынках вопрос диверсификации вложений крайне важен. Даже в случае неудачных торговых дней не все активы падают одинаково, а некоторые показывают рост. Подбирая в портфель активы, которые имеют низкую взаимозависимость (корреляцию), можно добиться заметного снижения рисков.
Российский фондовый рынок в настоящий момент предлагает достаточно широкие возможности для диверсификации:
- По классам активов. Даже простое сочетание акций и облигаций уже позволяет снизить риски портфеля. При росте страхов на рынке инвесторы перекладываются в облигации, приводя к их росту. В свою очередь, оптимистичные настроения способствуют подъему котировок акций.
- Отраслевая диверсификация. Внутри портфеля акций возможно распределение между различными отраслями, которые себя по-разному ведут в этом году. Например, бумаги золотодобывающих компаний с начала года не только не упали, но и показали рост.
- По странам. В условиях пандемии COVID-19 экономики различных стран чувствуют себя по-разному. Китай, который первый столкнулся с инфекцией, сейчас демонстрирует улучшение экономических показателей, в связи с чем можно ожидать и роста фондового рынка этой страны. На Московской бирже торгуются биржевые фонды (ETF), которые позволяют инвестировать в китайский или американский фондовые рынки.
- По валюте. Несмотря на значительные успехи в макроэкономической стабилизации, а также внушительный объем резервов, российский рубль демонстрирует высокую волатильность, что также отражается и на номинированных в национальной валюте активах. Распределение между рублем, долларом или евро позволяет снизить зависимость портфеля от скачков курса.
- Готовые портфели. Российский рынок дает возможность покупать готовые портфели из определенных активов через покупку ETF. Это самый простой и весьма недорогой способ диверсификации.
Перечисленные стратегии можно реализовывать через инструмент ИИС, который позволяет получить дополнительные преимущества за счет налоговых вычетов, что также можно обозначить как своеобразную диверсификацию – включение в портфель безрискового актива.
