ФосАгро – российская компания, один из мировых лидеров производства фосфорных удобрений. В условиях масштабной коррекции на мировых и российских фондовых площадках бумаги компании смотрятся весьма привлекательно и могут рассматриваться как защитная инвестиция, учитывая стабильный бизнес, а также регулярные дивиденды. Кроме того, на долю экспорта приходится порядка 70% выручки компании, в связи с чем ослабление рубля должно благоприятно отразиться на ее финансовых результатах. Мы ожидаем, что в течение года бумаги ФосАгро могут вырасти до 2480 руб., что на 10% выше текущих котировок.
- Устойчивое финансовое положение. Согласно отчетности компании по МСФО, выручка за 2019 г. выросла на 6,3% по сравнению с предыдущим годом и составила 248,1 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 0,9% до 75,6 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 30,5%. Чистая прибыль компании подскочила почти вдвое – до 49,4 млрд руб. Чистый долг уменьшился на $2,1 млрд до $131,6 млрд, а соотношение чистый долг/ EBITDA снизилось до 1,7х. Свободный денежный поток увеличился на 40% до 28 млрд руб.
В конце 2019 г. рынок мировой фосфорных удобрений выглядел достаточно слабо, однако в 2020 г. поддержку компании должен оказать внутренний спрос, связанный с реализацией нацпроекта по увеличению экспорта сельхозпродукции. Помимо этого, высокая рентабельность производства позволяет компании наращивать выпуск, тогда как конкуренты сокращают производство.
- Дивиденды. ФосАгро выплачивает дивиденды ежеквартально. Минимальный порог выплат определен на уровне 50% чистой прибыли по МСФО, однако компания старается распределять от 50% до более 75% свободного денежного потока. За предыдущий год компания распределила 67% чистой прибыли, а общий дивиденд составил 192 руб. на акцию, что соответствует 8,8% дивидендной доходности к текущим котировкам.
Риски
Повышенная волатильность рынков может приводить к резким колебаниям цен на акции.
| Вход | 2174 руб. |
| Целевая цена | 2480 руб. |
| Потенциал роста | 14,1% |
| Дивидендная доходность | 8,8% |
| Срок инвестирования | 1 год |
Стратегия доверительного управления от GX2INVEST «Рост»
Описание продукта
| Цель инвестирования | Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций. |
| Что входит в портфель | Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды |
| Уровень риска | Умеренно-агрессивный |
| Срок инвестирования | от 3 лет |
Стратегия «Рост» предполагает создание и ведение сбалансированного инвестиционного портфеля из ликвидных акций российских эмитентов, по которым осуществляются выплаты дивидендов и которые имеют хороший потенциал роста курсовой стоимости, а также из паев ETF на фондовые индексы мировых площадок.
Структура портфеля рублевых инвестиций по секторам
| Сектор рынка | Доля в портфеле, %* | Потенциал роста, %** | Дивиденды, %*** |
| Финансы | 20 | 27,53 | 6,28 |
| Телеком | 40 | 11,27 | 10,02 |
| Металлы и добыча | 20 | 14,87 | 9,27 |
| Электроэнергетика | 20 | 21,59 | 8,85 |
Структура портфеля долларовых инвестиций
| Сектор рынка | Доля в портфеле, %* |
| ИТ-сектор | 50 |
| Акции США | 40 |
| Акции Китая | 10 |
* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации
** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации
*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году
Преимущества
- Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска
Риски
- Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски
- Риск изменения дивидендной политики эмитентов
Обращаем ваше внимание!
Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО “ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ” (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.
