ФосАгро – удобрения для дивидендов

ФосАгро — российская вертикально-интегрированная компания, один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений. Сильные финансовые показатели I полугодия и новая дивидендная политика позволяют рассчитывать на хорошие выплаты в этом году. Мы ожидаем роста котировок ФосАгро до уровней 2855 руб., что на 16% выше текущих. При этом дивидендная доходность предполагается порядка 10%.

Факторы роста

  1. Финансовые результаты. Итоги I полугодия для ФосАгро были весьма успешными, несмотря на нестабильную ситуацию на мировом рынке фосфорных удобрений. Компания сообщила о росте выручки по МСФО на 17% до 130,4 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 31% и достиг 43,1 млрд руб. Чистая прибыль подскочила на 235% и составила 32,9 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль, которая определяется за вычетом эффекта курсовых разниц, увеличилась на 26% до 18,0 млрд руб.

Свободный денежный поток вырос на 200%, дойдя до 29 млрд руб. Чистый долг сократился до 109,7 млрд руб. Соотношение чистый долг/EBITDA уменьшилось за полгода с 1,8х до 1,3х.

  1. Дивиденды. ФосАгро недавно представила обновленную политику в области дивидендов. Согласно ней, выплаты будут теперь привязаны не к чистой прибыли (30-50%), а к свободному денежному потоку (FCF). В случае, если соотношение чистый долг/EBITDA будет ниже уровня 1,5х, на выплаты будет направляться более 75% FCF, если соотношение будет в диапазоне 1-1,5х, то 75%, и если выше 1,5х, то 50% FCF. При этом нижним порогом является уровень 50% скорректированной чистой прибыли.

ФосАгро выплачивает дивиденды ежеквартально. Свободный денежный поток во II квартале составил 10,3 млрд руб. Выплата по итогам этого периода составит 52 руб., что эквивалентно дивидендной доходности в 2,2%. По итогам года этот показатель может достичь 10%.

Вход2 460 руб.
Целевая цена2 855 руб.
Потенциал роста16%
Дивидендная доходность10%
Срок инвестирования1 год

Стратегия доверительного управления от GX2INVEST «Перспектива»

Описание продукта

Цель инвестирования Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций.
Что входит в портфель Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды
Уровень риска Умеренно-агрессивный
Срок инвестирования от 3 лет
Стратегия «Перспектива» предполагает создание и ведение сбалансированного инвестиционного портфеля ликвидных акций российских эмитентов, по которым осуществляются выплаты дивидендов и которые имеют хороший потенциал роста курсовой стоимости.
Сектор рынка Доля в портфеле, %* Потенциал роста, %** Дивиденды, %***
Финансы 20 27,53 6,28
Нефтегаз 25 15,59 8,78
Телеком 12,5 11,27 10,02
Металлы и добыча 17,5 14,87 9,27
Электроэнергетика 25 21,59 8,85

* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации

** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации

*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году

Преимущества

  • Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска

Риски

  • Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски
  • Риск изменения дивидендной политики эмитентов

Обращаем ваше внимание!

Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.  

Закрыть меню