ФСК ЕЭС – дивидендная фишка

ФСК ЕЭС – российская электроэнергетическая компания, дочерняя организация ПАО Россети. ФСК ЕЭС обеспечивает передачу электроэнергии по Единой национальной электрической сети (ЕНЭС) России. Компания торгуется достаточно дешево – на уровне 3 годовых прибылей, что является одним из самых низких значений в секторе. При этом ФСК ЕЭС демонстрирует устойчивую динамику финансовых показателей и выплачивает высокие дивиденды. Мы полагаем, что бумаги компании являются хорошим выбором для долгосрочного дивидендного портфеля. Ожидаем, что в перспективе 1 года они смогут отыграть большую часть потерь марта и вернуться на уровень 0,2250 руб. за акцию, что предполагает апсайд на 23,6% к текущим котировкам. Факторы роста

1. Устойчивое финансовое положение. ФСК ЕЭС представила неплохую отчетность по итогам I квартала 2020 г. по МСФО. Выручка компании за этот период выросла на 2,1% по сравнению с I кварталом 2019 г. и достигла 58,7 млрд руб. Показатель EBITDA сократился на 0,8% до 36,6 млрд руб. Чистая прибыль упала на 28,3% до 19,7 млрд руб., однако это было обусловлено эффектом высокой базы в связи с разовым событием – обменом активами с АО «ДВУЭК». Скорректированная прибыль, не учитывающая эту сделку, подросла на 1%.

Долгосрочные перспективы ФСК ЕЭС выглядят неплохо. Ее клиентами являются дочерние организации Россетей и крупные компании, обладающие высоким запасом прочности. В связи с этим можно ожидать, что финансовые результаты и дивиденды в 2020 г. будут не хуже, чем в 2019 г.

2. Дивиденды. Схема расчета дивидендной компании является достаточно непредсказуемой, поскольку в ней используются показатели скорректированной чистой прибыли. Тем не менее, выплаты за последние 3 года превышали 20 млрд руб. Текущая динамика финансовых показателей позволяет рассчитывать на сохранение годовой выплаты на уровне предыдущего года – 0,0183 руб., что означает дивидендную доходность на уровне 10%. Данный уровень является весьма привлекательным, учитывая тренд на снижение ключевой ставки ЦБ РФ.

Обращаем ваше внимание!

Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.