Газпромнефть – российская нефтегазовая компания, дочерняя организация Газпрома. Газпромнефть показывает высокую эффективность, ее финансовые показатели не столь подвержены влиянию неблагоприятной конъюнктуры на рынке энергоносителей. Кроме того, компания может оказаться одной из первых «дочек» Газпрома, которая перейдет на выплату дивидендов в размере 50% чистой прибыли по МСФО. Бумаги Газпромнефти заметно упали вместе с рынком и теперь торгуются на привлекательном уровне. Мы полагаем, что позитивные сдвиги в конъюнктуре «черного золота» могут привести к росту бумаги Газпромнефти на 26,2% в течение 1 года.
Факторы роста
- Хорошие финансовые показатели. По итогам 2019 г. выручка Газпромнефти составила 2,5 трлн руб., оказавшись на уровне предыдущего года. Также стабильным оказался показатель скорректированная EBITDA, который остался на уровне 795,1 млрд руб. несмотря на неблагоприятную конъюнктуру нефтяных цен. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, при этом выросла на 6,2% и достигла 400,2 млрд руб. Чистый долг на конец 2019 г. составил 497,7 млрд руб., а соотношение чистый долг/ EBITDA оказалось на уровне 0,7х, что является достаточно комфортным показателем.
Текущая ситуация на рынке энергоносителей является весьма неблагоприятной, однако рынок ожидает ее улучшения к концу года, что выражается в более высокой цене «дальних» фьючерсов на нефть по сравнению с «ближними». Бумаги Газпромнефти в такой ситуации покажут рост.
- Дивиденды. В случае перехода на новую систему выплат по итогам 2019 г. на дивиденды может быть направлено 200 млрд руб. или 42,2 руб. на акцию, что означает доходность 13,9% по текущим котировкам. При этом 18,1 руб. уже было выплачено по итогам I полугодия 2019 г., оставшиеся выплаты составят 24,1 руб. или порядка 8%.
Риски
Негативная конъюнктура рынка энергоносителей может сохраниться в течение продолжительного времени и привести к отсрочке перехода на новую систему дивидендных выплат.
| Вход | 305 руб. |
| Целевая цена | 385 руб. |
| Потенциал роста | 26,2% |
| Дивидендная доходность | 13,9% |
| Срок инвестирования | 1 год |
Стратегия доверительного управления от GX2INVEST «Рост»
Описание продукта
| Цель инвестирования | Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций. |
| Что входит в портфель | Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды |
| Уровень риска | Умеренно-агрессивный |
| Срок инвестирования | от 3 лет |
Стратегия «Рост» предполагает создание и ведение сбалансированного инвестиционного портфеля из ликвидных акций российских эмитентов, по которым осуществляются выплаты дивидендов и которые имеют хороший потенциал роста курсовой стоимости, а также из паев ETF на фондовые индексы мировых площадок.
Структура портфеля рублевых инвестиций по секторам
| Сектор рынка | Доля в портфеле, %* | Потенциал роста, %** | Дивиденды, %*** |
| Финансы | 20 | 27,53 | 6,28 |
| Телеком | 40 | 11,27 | 10,02 |
| Металлы и добыча | 20 | 14,87 | 9,27 |
| Электроэнергетика | 20 | 21,59 | 8,85 |
Структура портфеля долларовых инвестиций
| Сектор рынка | Доля в портфеле, %* |
| ИТ-сектор | 50 |
| Акции США | 40 |
| Акции Китая | 10 |
* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации
** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации
*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году
Преимущества
- Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска
Риски
- Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски
- Риск изменения дивидендной политики эмитентов
Обращаем ваше внимание!
Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.
