ГК ПИК – крупнейший российский девелопер. Бумаги компании существенно подешевели в начале месяца после продажи 2% акций компании миноритарным акционером Firlibia Holdings, принадлежащей М.Родесу, с дисконтом к рынку. Мы полагаем, что бумаги компании имеют потенциал к восстановлению. Ожидаем роста их стоимости к уровню 410 руб. в течение 1 года, что предполагает апсайд в 20%.
Факторы роста
- Хорошие финансовые результаты. Согласно отчету ПИКа по МСФО за I полугодие 2019 года, общая выручка компании выросла на 7,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 103,6 млрд руб. Показатель EBITDA за этот же период увеличился на 50%, составив 17 млрд руб. Чистая прибыль подскочила более чем вчетверо и достигла 7,4 млрд руб.
Операционные результаты за 9 месяцев были неплохими. Объем реализации недвижимости за этот период в денежном выражении увеличился на 11,8% до 156,1 млрд руб., хотя показал небольшое снижение в разрезе кв.м. Общий объем поступлений денежных средств вырос на 27,9% до 156,3 млрд руб.
Менеджмент ГК ПИК оптимистично оценивает перспективы года, рассчитывая ввести в эксплуатацию рекордный для компании и для рынка объем жилья – 2 млн кв.м.
- Дивиденды. Согласно дивидендной политике, ГК ПИК направляет не менее 30% потока денежных средств от операционной деятельности на дивиденды. По итогам 2017 и 2018 годов компания выплатила по 22,7 руб. на акцию. При сохранении выплат на текущем уровне дивидендная доходность будет на уровне 6,7%, что является неплохим результатом и способно поддержать интерес к акциям компании в условиях снижения ключевой ставки ЦБ РФ.
| Вход | 340 руб. |
| Целевая цена | 410 руб. |
| Потенциал роста | 20% |
| Дивидендная доходность | 6,7% |
| Временной горизонт удержания позиции | 1 год |
Стратегия доверительного управления от GX2INVEST «Рост»
Описание продукта
| Цель инвестирования | Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций. |
| Что входит в портфель | Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды |
| Уровень риска | Умеренно-агрессивный |
| Срок инвестирования | от 3 лет |
Стратегия «Рост» предполагает создание и ведение сбалансированного инвестиционного портфеля ликвидных акций российских эмитентов, по которым осуществляются выплаты дивидендов и которые имеют хороший потенциал роста курсовой стоимости.
| Сектор рынка | Доля в портфеле, %* | Потенциал роста, %** | Дивиденды, %*** |
| Финансы | 20 | 27,53 | 6,28 |
| Нефтегаз | 25 | 15,59 | 8,78 |
| Телеком | 12,5 | 11,27 | 10,02 |
| Металлы и добыча | 17,5 | 14,87 | 9,27 |
| Электроэнергетика | 25 | 21,59 | 8,85 |
* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации
** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации
*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году
Преимущества
- Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска
Риски
- Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски
- Риск изменения дивидендной политики эмитентов
Обращаем ваше внимание!
Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.
