Х5 Retail Group – ведущая компания на российском рынке ритейла, под управлением которой находятся торговые сети «Пятерочка», «Перекресток» и «Карусель». Компания оперативно реагирует на изменения в секторе ритейла и демонстрирует сильную динамику финансовых показателей. Помимо этого, X5 выплачивает дивиденды держателям акций. Мы рекомендуем к покупке бумаги компании, ожидая их роста до уровня 2600 руб. за ГДР, что на 21% выше текущих котировок.
Факторы роста
- Финансовые результаты. Отчетность X5 Retail Group по МСФО за I полугодие 2019 года порадовала инвесторов. Компания сообщила о росте чистой прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 59,3% до 22,8 млрд руб. Выручка X5 увеличилась на 14,9% и достигла 843,2 млрд руб. Показатель EBITDA поднялся на 29,9% и составил 65,1 млрд руб. Рост сопоставимых продаж (LFL) составил 5%. Значительный прогресс продемонстрировал онлайн-супермаркет Perekrestok.ru, который в I полугодии доставил 541 тыс. заказов, что в 4,7 раза больше, чем за аналогичный период 2018 года. Развитие E-commerce позволяет компании нивелировать негативные тренды в традиционном ритейле и демонстрировать высокую рентабельность.
Глава X5 Retail Group, комментируя отчетность, отметил, что показатели полугодия «создали хорошую базу» для будущей дивидендной выплаты, которая ожидается в 2020 году.
- Дивиденды. Дивидендная история X5 Retail Group непродолжительна. Компания начала выплачивать дивиденды по итогам 2017 года. Согласно утвержденной политике, на выплаты должно направляться не менее 25% консолидированной чистой прибыли по МСФО. По итогам 2018 года компания отдала акционерам 25 млрд руб., что составило 87% чистой прибыли. Дивидендная доходность составила 4,7%. При сохранении текущих тенденций роста прибыли и коэффициента дивидендных выплат по итогам 2019 года на одну акцию придется 137 руб., что предполагает дивидендную доходность на уровне 6,4% по текущим котировкам.
| Вход | 2146 руб. |
| Целевая цена | 2600 руб. |
| Потенциал роста | 21% |
| Дивидендная доходность | 6% |
| Временной горизонт удержания позиции | 1 год |
Стратегия доверительного управления от GX2INVEST «Перспектива»
Описание продукта
| Цель инвестирования | Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций. |
| Что входит в портфель | Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды |
| Уровень риска | Умеренно-агрессивный |
| Срок инвестирования | от 3 лет |
| Сектор рынка | Доля в портфеле, %* | Потенциал роста, %** | Дивиденды, %*** |
| Финансы | 20 | 26,40 | 6,28 |
| Нефтегаз | 25 | 12,40 | 8,78 |
| Телеком | 15 | 16,55 | 10,02 |
| Металлы и добыча | 15 | 9,74 | 9,27 |
| Электроэнергетика | 25 | 30,20 | 8,85 |
* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации
** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации
*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году
Преимущества
- Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска
Риски
- Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски
- Риск изменения дивидендной политики эмитентов
Обращаем ваше внимание!
Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.
