Иностранные инвесторы активно заключают сделки валютных свопов, беря рубли под залог долларов. Таких операций в октябре Банк России насчитал на $30 млрд., что стало историческим рекордом.
Если выразится проще, то иностранцы берут в «аренду» рубли, а качестве залога оставляют доллары.
Зачем им столько рублей?
Суть в том, что процентные ставки в России, особенно после очередного повышения Банком Росси ключевой ставки до 7,5% годовых, сильно выросли и рубли можно размещать по гораздо более высокую ставку чем доллары. Еще это называется carry trade и он сейчас процветает.
Как в одном известном анекдоте: Заплатил за «аренду» 1000 рублей, получил процентов — 3000 руб. Вот на эти 2% и живут)
Carry trade работает, когда доллар не растет к рублю и инвесторы размещают полученные рубли под более высокий процент (овернайт, форвардные контракты или покупают короткие ОФЗ). Доходность от таких операций с начала года составляет 10,6%.
C начала 2021 года рубль укрепился относительно доллара на 2,4% что принесло дополнительную доходность в долларах для иностранных инвесторов.
Что дальше?
«Ничто не вечно под луной» — с ростом курса доллара позиции в carry trade будут сокращаться и наоборот, это постоянный процесс. Но если курс доллара будет колебаться около 70 руб. то «не за горами» новые рекорды по открытым позициям.
