Практически ни один крупный мировой индекс акций не завершил прошлую неделю положительно, исключение составил лишь китайский индекс.
Ситуация на мировых рынках и на российском рынке акций продолжает ухудшаться. На российский рынок акций, кроме сохраняющихся политических рисков, давит и падение американских фондовых индексов.
Перед такими масштабными падениями котировок все равны ― и бывалые управляющие фондов, и частные инвесторы.
Россия
Прошлая неделя началась с закрытия коротких позиций по margin-call. Это означает, что у тех инвесторов, которые покупали акции Сбербанка и Газпрома в кредит, из-за снижения цен закончились деньги под обеспечение и брокеры принудительно продали их акции на рынке. Такая массовая распродажа привела с сильному снижению в понедельник и вторник.
Инвесторы, у которых есть деньги, несмотря на огромную дивидендную доходность акций в целом и высокие цены на сырье, пока делают очень осторожные покупки.
Политическая напряженность остается, падающий американский рынок ухудшает настрой. Добавить негатива могут только снижение цен на нефть и газ. Но нефтяные котировки могут не удержаться если негативная динамика американских фондовых индексов будет сохраняться долго.
Российский рынок акций продолжает сохранять нисходящий тренд, но поддержку котировкам могут оказать сами эмитенты. Например, Сбербанк объявил о планах выкупа своих привилегированных акций на 50 млрд.руб.
Доходность гос. облигаций подросла на этом фоне до 10% годовых по 3-х летним выпускам.
Курс доллара вырос на 1,6%, несмотря на высокие цены на нефть. Поддержку рублю может оказать снижение политического накала между НАТО и Россией при условии сохранения высоких цен на нефть и газ.
США
На прошлой недели Индекс S&P500 потерял почти 6%. Это много для такого капитализированного индекса. Технологичный NASDAQ потерял еще больше — 7,5%.
Основная причина это, по-прежнему, рост инфляции в США до 7% в декабре 2021 года и ожидания более быстрого повышения учетной ставки ФРС.
Доходность казначейских облигаций резко выросла до 1,87%. Есть мнение, что при достижении 2% годовых доходности по десятилетним US Treasuries, инвесторы начнут активно продавить акции и покупать эти облигации.
Но история показывает, что каждый кризис развивается по своему, поэтому события могут развиваться буквально как угодно.
Что делать?
Пока остаются высокими цены на сырье, снижение цен на российские акции увеличивает и без того высокую дивидендную доходность. Но инвесторы сейчас ориентируются на негативный политический сценарий, вплоть до новых санкций, поэтому дивиденды пока на втором плане.
Пока нет причин активно покупать, отдаем предпочтение сырьевым компаниям.
Для американского рынка растущая инфляция в краткосрочном периоде влияет негативно, но как только цикл повышения ставок закончиться, спрос на акции резко вырастет, так как это единственный способ для инвесторов обогнать инфляцию.
Так что ждем пока «пуповина отпульсирует», прежде чем «обрезать ее» и начать покупки
