ЛСР – недвижимые дивиденды

Группа ЛСР – одна из крупнейших и наиболее эффективных строительных компаний в России. ЛСР стабильно выплачивает высокие дивиденды. Мы рекомендуем покупку бумаг компании с целевой ценой в 920 руб., что подразумевает потенциал роста на 24%. Ожидаемая дивидендная доходность – 11% к текущим котировкам.

Факторы роста

  1. Финансовые показатели. Отчетность ЛСР за I полугодие 2019 года была неоднозначной. Выручка компании снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 10% и составила 46,6 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA упал на 7% до 7,8 млрд руб. Чистая прибыль сократилась вдвое до 1,9 млрд руб. Однако в значительной степени негативный финансовый эффект был обусловлен переходом на новые стандарты МСФО-15. Среди положительных моментов стоит отметить снижение чистого долга группы на 29% по сравнению с состоянием на конец 2018 года до 21,6 млрд руб. Соотношение чистый долг/скорректированная EBITDA уменьшилось с 0,83х до 0,62х.
    Операционные результаты ЛСР оказались неплохими. Компания сообщила о росте стоимости заключенных контрактов на 6% до 38 млрд руб., а средняя цена реализованной недвижимости выросла на 18% и составила 114 тыс. руб. за кв. м. Хороший рост показали продажи в Москве, тогда как в Санкт-Петербурге и Екатеринбурге они стагнировали.
    Ожидаемое снижение ключевой процентной ставки ЦБ позитивно отразится на финансах застройщика, поскольку это снизит стоимость ипотеки, что, в свою очередь, поможет продажам жилья.
  1. Дивиденды. ЛСР в последние 5 лет зафиксировала размер дивидендных выплат на уровне 8 млрд руб. или 78 руб. на акцию. Уверенная динамика операционных показателей и низкий долг позволяют рассчитывать на сохранение этой планки в следующем году. По текущим рыночным котировкам дивидендная доходность составляет 11%, что является высоким показателем для сектора и российского рынка в целом.

Вход739 руб.
Целевая цена920 руб.
Потенциал роста24%
Дивидендная доходность11%
Временной горизонт удержания позиции1 год

Стратегия доверительного управления от GX2INVEST «Перспектива»

Описание продукта

Цель инвестирования Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций.
Что входит в портфель Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды
Уровень риска Умеренно-агрессивный
Срок инвестирования от 3 лет
Стратегия «Перспектива» предполагает создание и ведение сбалансированного инвестиционного портфеля ликвидных акций российских эмитентов, по которым осуществляются выплаты дивидендов и которые имеют хороший потенциал роста курсовой стоимости.
Сектор рынка Доля в портфеле, %* Потенциал роста, %** Дивиденды, %***
Финансы 20 27,53 6,28
Нефтегаз 25 15,59 8,78
Телеком 12,5 11,27 10,02
Металлы и добыча 17,5 14,87 9,27
Электроэнергетика 25 21,59 8,85

* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации

** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации

*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году

Преимущества

  • Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска

Риски

  • Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски
  • Риск изменения дивидендной политики эмитентов

Обращаем ваше внимание!

Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.  

Закрыть меню