- Финансовые показатели. Согласно отчету ММК по МСФО за II квартал 2019 года, выручка компании снизилась на 5,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $2 млрд. Показатель EBITDA сократился на 23,5% до $497 млн. Чистая прибыль упала на 30,9% до $272 млн. Слабые финансовые результаты компании были обусловлены ростом цен на железнорудное сырье (ЖРС), что привело к увеличению себестоимости выпускаемой продукции на 9,8% по сравнению с предыдущим кварталом. Однако в настоящий момент котировки железной руды отступили более чем на 20% от достигнутых пиков на фоне торговых войн и восстановлении экспорта в Бразилии. ММК, который обеспечен собственным сырьем меньше, чем другие российские металлурги, получит выгоды от низких цен на ЖРС. Компания ожидает улучшения конъюнктуры в III квартале и роста продаж на 3,5% по сравнению с предыдущим кварталом. Кроме того, несмотря на снижение финансовых показателей, компания по-прежнему стоит дешево по отношению к конкурентам, поэтому имеет потенциал к росту.
- Дивиденды. ММК выплачивает дивиденды ежеквартально. Согласно дивидендной политике компания направляет на выплаты не менее 50% свободного денежного потока (FCF). Во II квартале 2019 года FCF упал на 78,3% в годовом выражении, однако ММК увеличил норму выплаты до 200%. Итоговый дивиденд составил 0,69 руб. на акцию, что соответствует доходности 1,7% к текущим котировкам. Компания имеет отрицательный чистый долг, что позволяет ей финансировать выплаты за счет заемных средств. Даже с учетом ухудшения финансовых результатов компании дивидендная доходность по итогам года может достичь 11%, что является достаточно высоким показателем для рынка.
| Вход | 39,5 руб. |
| Целевая цена | 54 руб. |
| Потенциал роста | 37% |
| Временной горизонт удержания позиции | 1 год |
Структурный продукт “Простое участие в росте с защитой”
Описание продукта
- Получение дохода от роста базового актива
- Инвестор рискует только доходом
Преимущества
- Доход без риска для основного капитала
- Высокий доход, если цена базового актива идет в предсказанном направлении
- Базовые активы в долларах или рублях
- 100% защита капитала
Риски
- Возможность не получить доход
- Возможен убыток при досрочном выводе денежных средств
- Риск изменения налоговой базы в случае девальвации рубля
Как это работает
Сумма инвестиций – 1 000 000 руб.
Коэффициент участия в движении – 30%
Коэффициент защиты – 100%
Доходность не ограничена
Срок инвестиций – 1 год
Вы сделали ставку на рост базового актива
Базовый актив вырос на 37% и больше
- Ваш результат = 1 000 000 + 1 000 000× 37% × 30% = 1 111 000 или выше
Базовый актив не вырос или упал в цене
- Ваш результат = 1 000 000
| Базовый актив | Акции ММК |
| Валюта продукта | Доллары/рубли * |
| Минимальная сумма | 15 000 долларов/ 1 000 000 рублей |
| Защита капитала | 100% |
| Барьерная цена в % от текущей цены базового актива | нет |
| Коэффициент участия в движении цены | до 30%** |
| Доходность, годовых | Не ограничена |
| Срок | От 6 мес** |
| Риск профиль | умеренно-консервативный, рациональный |
| Квалификация | не требуется |
* Базовые активы в долларах пересчитываются по курсу в рублях к концу срока
** Окончательные параметры барьерной цены, коэффициента участия и доходности после достижения барьерной цены уточняются непосредственно перед сделкой и могут отличаться от цифр, приведенных в данной презентации. Все доходности указаны до налогообложения
Структурный продукт “Высокая доходность при выходе из коридора”
Описание продукта
- Получение дохода от роста или падения при выходе цены базового актива за пределы барьерной цены
- Инвестор рискует только доходом
Преимущества
- Доход без риска для основного капитала
- Неограниченный доход, если цена базового актива вышла за пределы барьерной цены
- Базовые активы в долларах или рублях
- 100% защита капитала
Риски
- Неполучение дохода, если цена базового актива осталась в пределах барьерных цен
- Возможен убыток при досрочном выводе денежных средств
- Риск изменения налоговой базы в случае девальвации рубля
Как это работает
Сумма инвестиций – 1 000 000 руб.
Барьерная цена –/+ 10%
Коэффициент защиты – 100%
Коэффициент участия при выходе из коридора – 40%
Срок инвестиций – 1 год
Базовый актив вырос на 37% и больше
- Ваш результат = 1 000 000+ 1 000 000 × (37-10) % × 40% = 1 108 000 и выше
Базовый актив вырос или упал в цене не более чем на 10%
- Ваш результат = 1 000 000
Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.
| Базовый актив | Акции ММК |
| Валюта продукта | Доллары/рубли* |
| Минимальная сумма | 15 000 долларов/ 1 000 000 рублей |
| Защита капитала | 100% |
| Барьерная цена в % от текущей цены базового актива | +/- 10%** |
| Коэффициент участия при выходе из коридора | до 40%** |
| Срок | От 6 мес.** |
| Риск профиль | умеренно-консервативный, рациональный |
| Квалификация | не требуется |
* Базовые активы в долларах пересчитываются по курсу в рублях к концу срока
** Окончательные параметры барьерной цены, коэффициента участия и доходности после достижения барьерной цены уточняются непосредственно перед сделкой и могут отличаться от цифр, приведенных в данной презентации. Все доходности указаны до налогообложения.
