ММК – шанс на опережающее восстановление
Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) – крупнейшая сталелитейная компания в России. Акции ММК заметно подешевели летом, но сейчас нащупали поддержку и выглядят привлекательно для покупки. Мы ожидаем восстановления бумаг компании до уровня 54 руб., что предполагает апсайд в 37% к текущим котировкам. Факторы роста
  1. Финансовые показатели. Согласно отчету ММК по МСФО за II квартал 2019 года, выручка компании снизилась на 5,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $2 млрд. Показатель EBITDA сократился на 23,5% до $497 млн. Чистая прибыль упала на 30,9% до $272 млн. Слабые финансовые результаты компании были обусловлены ростом цен на железнорудное сырье (ЖРС), что привело к увеличению себестоимости выпускаемой продукции на 9,8% по сравнению с предыдущим кварталом. Однако в настоящий момент котировки железной руды отступили более чем на 20% от достигнутых пиков на фоне торговых войн и восстановлении экспорта в Бразилии. ММК, который обеспечен собственным сырьем меньше, чем другие российские металлурги, получит выгоды от низких цен на ЖРС. Компания ожидает улучшения конъюнктуры в III квартале и роста продаж на 3,5% по сравнению с предыдущим кварталом. Кроме того, несмотря на снижение финансовых показателей, компания по-прежнему стоит дешево по отношению к конкурентам, поэтому имеет потенциал к росту.
  2. Дивиденды. ММК выплачивает дивиденды ежеквартально. Согласно дивидендной политике компания направляет на выплаты не менее 50% свободного денежного потока (FCF). Во II квартале 2019 года FCF упал на 78,3% в годовом выражении, однако ММК увеличил норму выплаты до 200%. Итоговый дивиденд составил 0,69 руб. на акцию, что соответствует доходности 1,7% к текущим котировкам. Компания имеет отрицательный чистый долг, что позволяет ей финансировать выплаты за счет заемных средств. Даже с учетом ухудшения финансовых результатов компании дивидендная доходность по итогам года может достичь 11%, что является достаточно высоким показателем для рынка.
Вход39,5 руб.
Целевая цена54 руб.
Потенциал роста37%
Временной горизонт удержания позиции1 год

Структурный продукт “Простое участие в росте с защитой”

Описание продукта

  • Получение дохода от роста базового актива
  • Инвестор рискует только доходом

Преимущества

  • Доход без риска для основного капитала
  • Высокий доход, если цена базового актива идет в предсказанном направлении
  • Базовые активы в долларах или рублях
  • 100% защита капитала

Риски

  • Возможность не получить доход
  • Возможен убыток при досрочном выводе денежных средств
  • Риск изменения налоговой базы в случае девальвации рубля

Как это работает

Сумма инвестиций – 1 000 000 руб.

Коэффициент участия в движении – 30%

Коэффициент защиты – 100%

Доходность не ограничена

Срок инвестиций – 1 год

Вы сделали ставку на рост базового актива

Базовый актив вырос на 37% и больше

  • Ваш результат = 1 000 000 + 1 000 000× 37% × 30% = 1 111 000 или выше

Базовый актив не вырос или упал в цене

  • Ваш результат = 1 000 000
Базовый активАкции ММК
Валюта продуктаДоллары/рубли *
Минимальная сумма15 000 долларов/ 1 000 000 рублей
Защита капитала100%
Барьерная цена в % от текущей цены базового активанет
Коэффициент участия в движении ценыдо 30%**
Доходность, годовыхНе ограничена
СрокОт 6 мес**
Риск профильумеренно-консервативный, рациональный
Квалификацияне требуется

* Базовые активы в долларах пересчитываются по курсу в рублях к концу срока

** Окончательные параметры барьерной цены, коэффициента участия и доходности после достижения барьерной цены уточняются непосредственно перед сделкой и могут отличаться от цифр, приведенных в данной презентации. Все доходности указаны до налогообложения

Структурный продукт “Высокая доходность при выходе из коридора”​​​

Описание продукта

  • Получение дохода от роста или падения при выходе цены базового актива за пределы барьерной цены
  • Инвестор рискует только доходом

Преимущества

  • Доход без риска для основного капитала
  • Неограниченный доход, если цена базового актива вышла за пределы барьерной цены
  • Базовые активы в долларах или рублях
  • 100% защита капитала

Риски

  • Неполучение дохода, если цена базового актива осталась в пределах барьерных цен
  • Возможен убыток при досрочном выводе денежных средств
  • Риск изменения налоговой базы в случае девальвации рубля

 

Как это работает

Сумма инвестиций – 1 000 000 руб.

Барьерная цена –/+ 10%

Коэффициент защиты – 100%

Коэффициент участия при выходе из коридора – 40%

Срок инвестиций – 1 год

 

Базовый актив вырос на 37% и больше

  • Ваш результат = 1 000 000+ 1 000 000 × (37-10) % × 40% = 1 108 000 и выше

Базовый актив вырос или упал в цене не более чем на 10%

  • Ваш результат = 1 000 000
    Обращаем ваше внимание!

Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.

Базовый активАкции ММК
Валюта продуктаДоллары/рубли*
Минимальная сумма15 000 долларов/ 1 000 000 рублей
Защита капитала100%
Барьерная цена в % от текущей цены базового актива+/- 10%**
Коэффициент участия при выходе из коридорадо 40%**
СрокОт 6 мес.**
Риск профильумеренно-консервативный, рациональный
Квалификацияне требуется

* Базовые активы в долларах пересчитываются по курсу в рублях к концу срока

** Окончательные параметры барьерной цены, коэффициента участия и доходности после достижения барьерной цены уточняются непосредственно перед сделкой и могут отличаться от цифр, приведенных в данной презентации. Все доходности указаны до налогообложения.

Закрыть меню