Московская биржа – успешный комиссионер
Московская биржа – крупнейшая российская биржевая площадка, на которой осуществляются торги по широкому спектру активов (акции, облигации, валюты, товары, инструменты денежного рынка и производные финансовые инструменты). Бумаги компании подверглись распродажам на фоне снижения прибыли в I квартале, связанного с единовременными факторами. Однако уверенная динамика основного бизнеса позволяет ожидать восстановления котировок. Мы полагаем, что цена акций МосБиржи вырастет до уровня 110 руб. до конца года, что предполагает апсайд на 15% к текущим котировкам.

Факторы роста

  1. Финансовые показатели. Согласно отчетности за I квартал 2019 года по МСФО, чистая прибыль Мосбиржи снизилась на 27,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 3,1 млрд руб. Однако львиная доля этого снижения была обусловлена единовременным фактором. Биржа сформировала резервы в размере 2,4 млрд руб. в связи с выявленными пропажами зерна. В дальнейшем эти резервы могут быть частично расформированы. При этом показатели основного бизнеса Мосбиржи выглядели достаточно сильно. Операционные доходы увеличились на 4,2% до 10,3 млрд руб. Среди них комиссионные доходы выросли на 11,1% до 6,1 млрд руб. благодаря росту комиссий в сегментах денежного рынка и срочного рынка. Процентные доходы при этом снизились на 10,8% до 4 млрд руб. на фоне снижения ставок по финансовым вложениям. Комиссионный бизнес является достаточно устойчивым и слабо зависит от конъюнктуры рынка. При этом у Мосбиржи он достаточно диверсифицирован. Компания торгуется с P/E 11,7, что ниже ее исторических показателей и существенно меньше, чем у мировых аналогов.
  2. Дивиденды. В 2017-2018 гг Мосбиржа направляла на дивиденды до 90% чистой прибыли по МСФО, и мы полагаем, что этот тренд сохранится. Ожидаемая дивидендная доходность по бумагам – 8-9%, что является хорошим показателем для финансового сектора.
  3. Технический анализ. Бумаги Мосбиржи смогли преодолеть уровень сопротивления в районе 94 руб., что открывает дорогу к отметкам 103 руб. и 110 руб. При этом осциллятор RSI находится в зоне перекупленности, что означает возможность предварительной коррекции.
Вход 96 руб.
Целевая цена 110 руб.
Потенциал роста 15%
Временной горизонт удержания позиции До конца 2019 года

Структурный продукт “Простое участие в росте с защитой”

Описание продукта
  • Получение дохода от роста базового актива
  • Инвестор рискует только доходом
Преимущества
  • Доход без риска для основного капитала
  • Высокий доход, если цена базового актива идет в предсказанном направлении
  • Базовые активы в долларах или рублях
  • 100% защита капитала
Риски
  • Возможность не получить доход
  • Возможен убыток при досрочном выводе денежных средств
  • Риск изменения налоговой базы в случае девальвации рубля
Как это работает Сумма инвестиций – 1 000 000 руб.Коэффициент участия в движении – 25% Коэффициент защиты – 100% Доходность не ограничена Срок инвестиций – до декабря 2019 года Вы сделали ставку на рост базового актива Базовый актив вырос на 15% и больше
  • Ваш результат = 1 000 000 + 1 000 000× 15% × 25% = 1 037 500 или выше
Базовый актив не вырос или упал в цене
  • Ваш результат = 1 000 000
Базовый актив Акции МосБиржи
Валюта продукта Доллары/рубли *
Минимальная сумма 15 000 долларов/ 1 000 000 рублей
Защита капитала 100%
Барьерная цена в % от текущей цены базового актива нет
Коэффициент участия в движении цены 25%**
Доходность, годовых Не ограничена
Срок От 5 мес**
Риск профиль умеренно-консервативный, рациональный
Квалификация не требуется

* Базовые активы в долларах пересчитываются по курсу в рублях к концу срока

** Окончательные параметры барьерной цены, коэффициента участия и доходности после достижения барьерной цены уточняются непосредственно перед сделкой и могут отличаться от цифр, приведенных в данной презентации. Все доходности указаны до налогообложения

Структурный продукт “Высокая доходность при выходе из коридора”

Описание продукта

  • Получение дохода от роста или падения при выходе цены базового актива за

пределы барьерной цены

  • Инвестор рискует только доходом

Преимущества

  • Доход без риска для основного капитала
  • Неограниченный доход, если цена базового актива вышла за пределы барьерной цены
  • Базовые активы в долларах или рублях
  • 100% защита капитала

Риски

  • Неполучение дохода, если цена базового актива осталась в пределах барьерных цен
  • Возможен убыток при досрочном выводе денежных средств
  • Риск изменения налоговой базы в случае девальвации рубля

 

Как это работает

Сумма инвестиций – 1 000 000 руб.                    

Барьерная цена –/+ 10%

Коэффициент защиты – 100%                                

Коэффициент участия при выходе из коридора – 50%

Срок инвестиций – до декабря 2019 года

 

Базовый актив вырос/упал на 15% и больше

  • Ваш результат = 1 000 000+ 1 000 000 × (15-10) % × 50% = 1 025 000 и выше

Базовый актив вырос или упал в цене не более чем на 10%

  • Ваш результат = 1 000 000
Базовый актив Акции Мосбиржи
Валюта продукта Доллары/рубли*
Минимальная сумма 15 000 долларов/ 1 000 000 рублей
Защита капитала 100%
Барьерная цена в % от текущей цены базового актива +/- 10%**
Коэффициент участия при выходе из коридора до 50%**
Срок От 5 мес.**
Риск профиль умеренно-консервативный, рациональный
Квалификация не требуется

* Базовые активы в долларах пересчитываются по курсу в рублях к концу срока

** Окончательные параметры барьерной цены, коэффициента участия и доходности после достижения барьерной цены уточняются непосредственно перед сделкой и могут отличаться от цифр, приведенных в данной презентации. Все доходности указаны до налогообложения.


Обращаем ваше внимание!
Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «Управляющая компания «Система Профит» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.
Закрыть меню