Торги акциями и облигациями на Московской Биржи, по распоряжению Банка России, не проводились всю прошлую неделю.
Это, на наш, взгляд правильное решение. Во-первых Банк России не был готов к интервенциям на фондовом рынке, во-вторых инвесторы, предоставленные сами себе, могли бы «наломать таких дров», что все следующие меры поддержки были бы, как «мертвому припарка».
А в Лондоне в это время «дрова ломали», например цена акций Сбербанка с 1,5 долларов упала до 4,5 центов, а цена акций Газпрома упала с 4 долларов до 58 центов.
Валютный и денежный рынок продолжал работать и здесь Банк России, совместно с правительством, оперативно придумали как не дать валютному и денежному рынку свалится в панику. Евро и Доллар прибавили 26-28% к рублю. У Банка России, несмотря на введенную блокировку активов в Европе и США и запрет на операции с евро и долларами, оказалось в загашнике около 30 млрд.$ наличными, которые он, по всей видимости, предоставлял банкам для погашения ажиотажного спроса на наличную валюту.
Торговля российскими акциями и облигациями на Московской Бирже, в скором времени, может возобновиться. Государственная дума одобрила выделение из Фонда Национального Благосостояния (ФНБ) сумму до 1 трлн. руб. на поддержку российских акций и это очень серьезная сумма, которая окажет поддержку котировкам. Так же в Госдуме находится законопроект, дающий возможность эмитентам до конца 2022 года выкупать свои акции на бирже в упрощенном порядке.
Была бы возможность у Газпрома купить свои акции на Лондонской бирже за полдоллара, он бы непременно это сделал.
Какие цены будут на акции после открытия Московской Биржи, можно только предполагать. По всей видимости Банк России определит какие-то минимальные значения котировок по наиболее ликвидным акциям и ниже этого уровня котировкам не дадут упасть. Можно предположить, что это будут котировки на закрытие торгов на 25 февраля.
Цены на ОФЗ не успели отреагировать на повышение ключевой ставки Банком России, поэтому можно ожидать, что доходность по ним будет не ниже 20% годовых, а это значит что цены на облигации с погашением через 5 лет, могут снизится на 20%.
Что дальше?
Если Российский фондовый рынок уже пережил сильнейшее падение, то все мировые рынки акций, на наш взгляд, находятся только в начале своего пути. Европейский рынок снизился на солидные для Европы 7%. Причиной тому, конечно, ущерб от санкций введенных против России.
Рынок США, несмотря на то, что он является бенефициаром от введенных Европой санкций, тоже упал примерно на 3%, не говоря уже о Китае и Японии.
Даже если бы не началась военная операция в Украине и не были введены санкции, мировой рынок находится под инфляционным давлением. А теперь, когда цены на энергоносители стремительно растут (Газ +57%, Нефть +25%), мировой фондовый рынок может легко выпасть из хрупкого равновесия.
Основной риск для рынка США, это повышение ставки ФРС и возможной распродажи Китаем , принадлежащих ему американских гос. облигаций. Возросшие политические риски и инфляционная лихорадка толкает цены на драг. металлы вверх (+4,5%).
Какие меры помогли удержать курсы валют
- ЦБ продал из своих запасов примерно 1,2 млрд. долларов на рынке и повысил ключевую ставку до 20% годовых
- Минфин вспомнил 90-е годы и ввел обязательную продажу иностранной валюты для российских компаний, не менее 80% от выручки
- Банк России обязал брокеров брать дополнительную комиссию за покупку валюты на бирже физическими и юридическими лицами — 12%
- Запрещены вывод валюты на свои счета, открытые в иностранных банках, и переводы в виде займов.
- Для физических лиц, резидентов России, ограничен объем вывозимой наличности на сумму не более 10 000$. Разрешены переводы родственникам на сумму не более 5 000$ в месяц *
* В виде исключения, разрешено оплачивать медицинские услуги и приобретение лекарств. Для гастарбайтеров, если они не резиденты России, такие ограничения не действуют
Ответные санкции
- Брокерам запретили продавать ценные бумаги, принадлежащие иностранцам — юридическим и физическим лиц
- Иностранным инвесторам из стран, которые ввели санкции против России, заблокированы выплаты дивидендов и процентов. Процентные выплаты в рублях, в пользу таких иностранцев, будут аккумулироваться в России на специальных счетах до лучших времен
- Иностранные инвесторы из других стран смогут получать и проценты и дивиденды, но только в рублях по курсу на дату оплаты. В отдельных случаях Банк России может разрешить оплату и в валюте
- продолжение следует…
