НМТП – крупнейший в России и третий в Европе портовый оператор по объему грузооборота. С 2018 года контролируется компанией Транснефть. Продажа Новороссийского зернового терминала банку ВТБ позволит уменьшить долговую нагрузку и выплатить спецдивиденды. Мы рекомендуем покупать бумаги компании с потенциалом роста 14% и дивидендной доходностью 13,4%.
Факторы роста
- Финансовые результаты. НМТП опубликовал сильную отчетность по итогам I квартала 2019 года. Выручка компании увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 0,8% до $239,9 млн. Показатель EBITDA вырос на 11,1% и достиг $186,7 млн. Чистая прибыль подскочила на 50,9% до $167,7 млн. Чистый долг уменьшился по сравнению с предыдущим кварталом до $837,8 млн, а отношение чистый долг/EBITDA снизилось до 1,22х.
- Дивиденды. По итогам 2018 года НМТП выплатил 1,28 руб. на акцию в виде дивидендов, а доходность их составила 16,2%. В апреле 2019 года компания закрыла сделку по продаже Новороссийского зернового терминала банку ВТБ. Сумма сделки составила 35,5 млрд руб. При этом председатель совета директоров НМТП Р.Шарипов пообещал направить почти треть этой суммы (10 млрд руб.) на выплату спецдивиденда, что составит 0,52 руб. на акцию и означает дополнительно доходность 6,6% к текущим котировкам. Еще треть вырученных средств может пойти на погашение валютного долга, а оставшаяся сумма направлена на инвестиции или дивиденды.
Помимо этого, НМТП планирует рассмотреть вопрос об изменении дивидендной политики, предусмотрев в ней возможность выплаты 50% чистой прибыли. Такой сценарий весьма вероятен, учитывая, что основными владельцами компании выступают Транснефть и государство в лице Росимущества. Оба они заинтересованы в высоких дивидендах. НМТП ожидает прибыль по итогам 2019 года в размере 23,6 млрд руб. В случае выплаты 50% чистой прибыли по итогам 2019 года дивиденды на акцию составят 0,61 руб., что означает доходность 7,4%. Вместе со спецдивидендом выплаты составят 1,13 руб. на акцию, что даст доходность 13,4%.
Вход | 7.9 руб. |
Целевая цена | 9 руб. |
Потенциал роста | 14% |
Дивидендная доходность | 13,4% |
Временной горизонт удержания позиции | От 1 года |

СТРАТЕГИЯ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ОТ GX2INVEST «ПЕРСПЕКТИВА»
Описание продукта
Стратегия «Перспектива» предполагает создание и ведение сбалансированного инвестиционного портфеля ликвидных акций российских эмитентов, по которым осуществляются выплаты дивидендов и которые имеют хороший потенциал роста курсовой стоимости.
Цель инвестирования | Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций. |
Что входит в портфель | Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды |
Уровень риска | Умеренно-агрессивный |
Срок инвестирования | от 3 лет |
Распределение акций в портфеле по секторам
Сектор рынка | Доля в портфеле, %* | Потенциал роста, %** | Дивиденды, %*** |
Финансы | 20 | 26,40 | 6,28 |
Нефтегаз | 25 | 12,40 | 8,78 |
Телеком | 15 | 16,55 | 10,02 |
Металлы и добыча | 15 | 9,74 | 9,27 |
Электроэнергетика | 25 | 30,20 | 8,85 |
* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации
** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации
*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году
Преимущества- Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска
- Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски
- Риск изменения дивидендной политики эмитентов