НМТП – разгрузить долги и погрузить дивиденды

Вы сейчас просматриваете НМТП – разгрузить долги и погрузить дивиденды

НМТП – крупнейший в России и третий в Европе портовый оператор по объему грузооборота. С 2018 года контролируется компанией Транснефть. Продажа Новороссийского зернового терминала банку ВТБ позволит уменьшить долговую нагрузку и выплатить спецдивиденды. Мы рекомендуем покупать бумаги компании с потенциалом роста 14% и дивидендной доходностью 13,4%.

Факторы роста

  1. Финансовые результаты. НМТП опубликовал сильную отчетность по итогам I квартала 2019 года. Выручка компании увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 0,8% до $239,9 млн. Показатель EBITDA вырос на 11,1% и достиг $186,7 млн. Чистая прибыль подскочила на 50,9% до $167,7 млн. Чистый долг уменьшился по сравнению с предыдущим кварталом до $837,8 млн, а отношение чистый долг/EBITDA снизилось до 1,22х.
  2. Дивиденды. По итогам 2018 года НМТП выплатил 1,28 руб. на акцию в виде дивидендов, а доходность их составила 16,2%. В апреле 2019 года компания закрыла сделку по продаже Новороссийского зернового терминала банку ВТБ. Сумма сделки составила 35,5 млрд руб. При этом председатель совета директоров НМТП Р.Шарипов пообещал направить почти треть этой суммы (10 млрд руб.) на выплату спецдивиденда, что составит 0,52 руб. на акцию и означает дополнительно доходность 6,6% к текущим котировкам. Еще треть вырученных средств может пойти на погашение валютного долга, а оставшаяся сумма направлена на инвестиции или дивиденды.

Помимо этого, НМТП планирует рассмотреть вопрос об изменении дивидендной политики, предусмотрев в ней возможность выплаты 50% чистой прибыли. Такой сценарий весьма вероятен, учитывая, что основными владельцами компании выступают Транснефть и государство в лице Росимущества. Оба они заинтересованы в высоких дивидендах. НМТП ожидает прибыль по итогам 2019 года в размере 23,6 млрд руб. В случае выплаты 50% чистой прибыли по итогам 2019 года дивиденды на акцию составят 0,61 руб., что означает доходность 7,4%. Вместе со спецдивидендом выплаты составят 1,13 руб. на акцию, что даст доходность 13,4%.

Вход 7.9 руб.
Целевая цена 9 руб.
Потенциал роста 14%
Дивидендная доходность 13,4%
Временной горизонт удержания позиции От 1 года

СТРАТЕГИЯ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ОТ GX2INVEST «ПЕРСПЕКТИВА»

Описание продукта

Стратегия «Перспектива» предполагает создание и ведение сбалансированного инвестиционного портфеля ликвидных акций российских эмитентов, по которым осуществляются выплаты дивидендов и которые имеют хороший потенциал роста курсовой стоимости.

Цель инвестирования Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций.
Что входит в портфель Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды
Уровень риска Умеренно-агрессивный
Срок инвестирования от 3 лет

Распределение акций в портфеле по секторам

Сектор рынка Доля в портфеле, %* Потенциал роста, %** Дивиденды, %***
Финансы 20 26,40 6,28
Нефтегаз 25 12,40 8,78
Телеком 15 16,55 10,02
Металлы и добыча 15 9,74 9,27
Электроэнергетика 25 30,20 8,85

* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации

** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации

*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году 

  Преимущества
  • Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска
Риски
  • Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски
  • Риск изменения дивидендной политики эмитентов
Обращаем ваше внимание! Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «Управляющая компания «Система Профит» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.