Норильский никель – за экологию и прогресс

Норильский никель – российская горно-металлургическая компания, один из крупнейших мировых производителей никеля и палладия. Высокий спрос на эти металлы со стороны автомобильной промышленности способствовал росту выручки и прибыли Норникеля в 2019 г. Кроме того, компания регулярно выплачивает достаточно щедрые дивиденды. Текущая коррекция позволяет сформировать долгосрочные позиции в бумагах Норникеля. Мы ожидаем, что в течение года они могут вырасти до 25 000 руб., что на 20,8% выше текущих котировок. 

Факторы роста

1. Сильные финансовые показатели. Норникель показал хорошие финансовые результаты по итогам 2019 г. Консолидированная выручка компании выросла на 16% по сравнению с прошлым годом и достигла $13,6 млрд на фоне благоприятной конъюнктуры на рынке никеля и палладия. Показатель EBITDA увеличился на 27% до $7,9 млрд руб. благодаря контролю над операционными издержками. Чистая прибыль подскочила вдвое – до $6 млрд. Кроме того, компания смогла снизить долговую нагрузку. Отношение чистый долг/ EBITDA сократилось до 0,9x на конец 2019 г., что является благоприятным фактором для дивидендов.

Никель и палладий имеют хорошие перспективы для роста в долгосрочной перспективе в связи с развитием электромобилей, а также ужесточением экологических норм.

2. Дивиденды. Дивидендная политика Норникеля предполагает выплату дивидендов в размере 60% EBITDA, если уровень долга не превышает 1,8х. Также компания выплачивает промежуточные дивиденды. Ближайшая выплата за IV квартал 2019 г. ожидается на уровне 535,5 руб. на акцию. Таким образом, итоговые дивиденды за 2019 г. составят 2022 руб., что означает дивидендную доходность на уровне 10%.

Риски

Замедление мировой экономики в связи с последствиями коронавируса может снизить спрос на активы развивающихся рынков, в числе которых и Россия.

Обращаем ваше внимание!

Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.