Россия
Московская биржа с разрешения банка России вернулась к почти нормальному функционированию. Разрешено торговать почти всеми инструментами, кроме иностранных акций и валютных облигаций.
Банк России после «закручивания гаек» решил немного ослабить ограничения. Очевидно, что панику на рынке акций сбить удалось и даже не пришлось задействовать выделенный на поддержку триллион Фонда Национального Благосостояния.
Индекс Московский Биржи за неделю подрос более чем на 12%. В лидерах восстановления оказался российский ответ Facebook (принадлежит Meta platforms inc, признана экстремистской организацией на территории РФ) — акции компании VK Company ( владелец соц.сети vk.com) +88%. Порадовал ростом Аэрофлот +50% и многие другие.
Многим компаниям, формально иностранным, но с российскими корнями, как у VK, по всей видимости придется перерегистрироваться в российскую юрисдикцию, чтобы иметь возможность платит дивиденды своим акционерам.
Вряд ли можно ожидать продолжение роста индекса, так как военно-политические новости могут разом изменить настроения инвесторов, и еще непонятно, будут ли платить дивиденды по итогам 2021 года, а это основа для восстановления цен.
Советы директоров рекомендовали компаниям «Черкизово», «Русагро», «Энел», «Мать и Дитя», ЛСР, «Распадская», Мосбиржа, X5 и Globaltrans отказаться от выплаты дивидендов, и причины отказа не всегда носят экономический характер.
Например, у Энел основной акционер итальянская компания, и они дивиденды получить не смогут в силу ограничений Банка России. А Х5 имеют первичный листинг за рубежом, в России же торгуются депозитарные расписки. Здесь возникают технические трудности из-за ограничения на движение капитала между Россией и западными странами.
- Из позитивного: Русгидро, Интер РАО и НОВАТЭК заявили о намерениях выплатить дивиденды. Россия может получить от продажи газа в этом году рекордные доходы. Это связано со значительным ростом цен на спотовых рынках.
Европейский и Американский центральные депозитарии (Euroclear и Clearstream) заблокировали счета Российского центрального депозитария (НРД), и теперь движение ценных бумаг и денег между ними будет невозможно, по крайне мере пока. Такая блокировка ставит под большой вопрос покупку иностранных акций и облигаций через российские биржи, так как теряется смысл покупки таких ценных бумаг, по которым нельзя получить процентные выплаты и дивиденды.
США и Европа
Проблема инфляции в Америке и Европе не уменьшилась. Корпорации волнует рост цен и логистические проблемы. Оптимистические настроения, по оценкам Федеральных резервных банков Ричмонда и Атланты, упали до минимума, растет безработица.
Время IPO и ставок на быстрый рост прошли, инвесторов интересуют компании с устойчивыми финансовыми показателями.
Американские и европейские индексы в целом прошлую неделю стояли на месте. Европа смогла вырасти на 1% на фоне коррекции цен на нефть и газ после сильного скачка из-за заявления России на перевод оплаты газа за рубли для Европейских потребителей.
Политика дорого обходится для всех мировых экономик, так что ждем новых рекордов по инфляции.
Валюта
Рубль резко восстановился ко всем валютам. Курсы доллара и евро в рублях упали примерно на 12%.
Причины такого восстановления мы рассматривали еще в прошлом обзоре: ограничения, введенные Банком России, ожидание перевода оплаты газа в рублях и сокращение импорта сделали свое дело.
На этом фоне банк России даже решил смягчить ограничения и разрешил гражданам переводить на свои иностранные счета до $10 тыс. в месяц, правда только в банки из «дружественных» стран. Если это послабление не приведет к росту курса валют, то, может быть, и отменят 12% комиссии.
Долговой рынок
Цены на Облигации Федерального Займа продолжили расти, а доходности по ним, соответственно, падать. Если неделю назад можно было купить ОФЗ с погашение до 3-х лет с доходность 16-18% годовых, то сейчас доходность снизилась до 14-15% годовых.
Начали торговаться корпоративные облигации, и здесь доходность может составлять 20% и больше.
Рынок американских гособлигаций взял передышку после падения на позапрошлой неделе и даже немного продрос.
Смотрите в нашем следующем обзоре сравнение банковских вкладов и ОФЗ: что из них доходнее.
