Ростелеком – крупнейшая российская телекоммуникационная компания. После консолидации активов Tele2 компания составит конкуренцию «большой тройке» сотовых операторов. Ростелеком стабильно выплачивает дивиденды. Доходность по привилегированным акциям составляет 8-9%, что делает их привлекательным «защитным» активом для включения в портфель.
Факторы роста
- Финансовые показатели. Ростелеком продемонстрировал хорошие финансовые результаты по итогам I полугодия. Выручка компании по МСФО увеличилась на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 158,8 млрд руб. Показатель OIBDA вырос на 13%, составив 53,5 млрд руб. Чистая прибыль подскочила на 43% до 10 млрд руб. Свободный денежный поток (FCF), который является базой для выплаты дивидендов, улучшился с -6,7 млрд руб. до -3,2 млрд руб.
Значительный прирост показал сегмент виртуального оператора сотовой связи. Число абонентов во II квартале выросло на 39% по сравнению со II кварталом 2018 г. до 1,3 млн.
Менеджмент компании ожидает роста выручки и OIBDA по итогам 2019 г. не менее, чем на 3% при сохранении уровня капитальных затрат на уровне 65-70 млрд руб. без учета реализации госпрограмм.
- Дивиденды. Согласно дивидендной политике Ростелекома на 2018-2020 гг., компания направляет на выплату дивидендов не менее 75% FCF. Дивиденды на одну обыкновенную акцию фиксируются на уровне не ниже 5 руб. По привилегированным акциям дивиденды установлены на уровне 10% от чистой прибыли по РСБУ с поправкой на количество таких акций в уставном капитале. Фактически этот показатель значительно выше. По итогам 2018 года Ростелеком выплатил по 5 руб. как на обыкновенные, так и на привилегированные акции. Дивидендная доходность составила 6,3% и 8,1% соответственно. Учитывая благоприятную динамику финансовых показателей, можно ожидать как минимум сохранения этого уровня доходности. Также с 2019 года компания начала выплачивать промежуточные дивиденды.
| Вход | 62 руб. |
| Целевая цена | 64 руб. |
| Потенциал роста | 3% |
| Дивидендная доходность | 8-9% |
| Временной горизонт удержания позиции | От 1 года |
Стратегия доверительного управления от GX2INVEST «Перспектива»
Описание продукта
| Цель инвестирования | Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций. |
| Что входит в портфель | Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды |
| Уровень риска | Умеренно-агрессивный |
| Срок инвестирования | от 3 лет |
| Сектор рынка | Доля в портфеле, %* | Потенциал роста, %** | Дивиденды, %*** |
| Финансы | 20 | 27,53 | 6,28 |
| Нефтегаз | 25 | 15,59 | 8,78 |
| Телеком | 12,5 | 11,27 | 10,02 |
| Металлы и добыча | 17,5 | 14,87 | 9,27 |
| Электроэнергетика | 25 | 21,59 | 8,85 |
* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации
** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации
*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году
Преимущества
- Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска
Риски
- Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски
- Риск изменения дивидендной политики эмитентов
Обращаем ваше внимание!
Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.
