Русал – возвращение джедая

Русал – российская металлургическая компания, один из крупнейших производителей алюминия в мире. Бумаги компании существенно недооценены рынком в связи с американскими санкциями против ее владельца О.Дерипаски. Однако в среднесрочной перспективе санкции могут быть сняты, что приведет к переоценке акций. Кроме того, в таком случае вероятно увеличение дивидендов, что является дополнительным драйвером роста. Мы полагаем, что бумаги Русала в перспективе 1 года могут подняться к уровню 35,5 руб., что на 40% выше текущих котировок.

Факторы роста

  1. Крайне низкая оценка акций. По текущей капитализации, алюминиевый бизнес Русала оценен в отрицательную величину, учитывая долю в Норникеле, а также запасы наличности на счетах компании. При этом Русал сгенерировал положительный чистый денежный поток в 2019 г. на уровне $1,3 млрд.

Такая недооценка связана с санкциями против О.Дерипаски. В этом году бизнесмен подал очередное ходатайство в американский суд о снятии санкций. Вероятность удовлетворения иска достаточно высока, учитывая, что ранее суд снял санкции с Русала, En+ и Евросибэнерго. В случае снятия санкций О.Дерипаска вернется Совет директоров компании. При этом возможно возобновление выплаты дивидендов. Это позволят делать положительный денежный поток и дивиденды от Норникеля.

  1. Неплохие перспективы рынка. Согласно оценкам Morgan Stanley, негативное влияние пандемии коронавируса на рынок алюминия будет ограниченным в связи с низкой вовлеченностью человеческих ресурсов в производственный процесс.

Риски

Нестабильность на мировых фондовых биржах в связи с пандемией коронавируса.

Вход25,36 руб.
Целевая цена35,50 руб.
Потенциал роста40%
Срок инвестирования1 год

 

Стратегия доверительного управления от GX2INVEST «Рост»

Описание продукта

Цель инвестирования Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций.
Что входит в портфель Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды
Уровень риска Умеренно-агрессивный
Срок инвестирования от 3 лет
Стратегия «Рост» предполагает создание и ведение сбалансированного инвестиционного портфеля из ликвидных акций российских эмитентов, по которым осуществляются выплаты дивидендов и которые имеют хороший потенциал роста курсовой стоимости, а также из паев ETF на фондовые индексы мировых площадок. Структура портфеля рублевых инвестиций по секторам
Сектор рынка Доля в портфеле, %* Потенциал роста, %** Дивиденды, %***
Финансы 20 27,53 6,28
Телеком 40 11,27 10,02
Металлы и добыча 20 14,87 9,27
Электроэнергетика 20 21,59 8,85
Структура портфеля долларовых инвестиций
Сектор рынка Доля в портфеле, %*
ИТ-сектор 50
Акции США 40
Акции Китая 10

* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации

** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации

*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году

Преимущества

  • Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска

Риски

  • Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски
  • Риск изменения дивидендной политики эмитентов

Обращаем ваше внимание!

Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО “ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ” (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.  

Закрыть меню