Сбербанк – акции с привилегиями

Сбербанк – крупнейший российский банк, который демонстрирует уверенную динамику финансовых показателей, а также выплачивает высокие дивиденды. Мы рекомендуем к покупке привилегированные акции банка, ожидая их роста к уровню 234 руб., что представляет апсайд в 20% к текущей цене.

Факторы роста

  1. Финансовые показатели. Сбербанк продемонстрировал сильные финансовые результаты по МСФО во II квартале 2019 года. Чистая прибыль выросла на 16,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 250,3 млрд руб. Рентабельность капитала увеличилась с 24,4% до 24,9%, а рентабельность активов – с 3,3% до 3,4%. Чистые процентные доходы поднялись на 1,2% до 353 млрд руб. за счет роста кредитного портфеля. Чистые комиссионные доходы выросли на 4,2% и достигли 116,7 млрд руб. Операционные расходы при этом увеличились на 11,1% до 168,5 млрд руб., что было связано с изменением методологии расчетов расходов на программные продукты, а также с повышением НДС. Отчетность Сбербанка оказалась лучше ожиданий рынка. По прогнозам, чистая прибыль за 2019 год превысит 1 трлн руб., что создает хороший задел для выплаты дивидендов.
  1. Дивиденды. Сбербанк планомерно наращивает размер дивидендных выплат. В 2016 году на эти цели было направлено 25% чистой прибыли, а в 2017 году – 36,2%. По итогам 2018 года Сбербанк направил на выплату дивидендов 43,5% чистой прибыли или 361,3 млрд руб., что является вторым по величине показателем в истории российского рынка. В планах банка довести уровень выплат до 50% чистой прибыли. При прогнозах прибыли в размере 1 трлн руб., дивиденд на одну привилегированную акцию составит 20 руб., что означает доходность 10,3% к текущим котировкам.

Риски

Бумаги Сбербанка достаточно сильно коррелируют с рынком в связи с высокой долей нерезидентов. Хотя в привилегированных акциях эта зависимость меньше, они все равно будут демонстрировать заметное снижение в случае ухудшения отношения международных инвесторов к России.

 

Вход195 руб.
Целевая цена234 руб.
Потенциал роста20%
Временной горизонт удержания позиции1 год

Структурный продукт “Простое участие в росте с защитой”

Описание продукта

  • Получение дохода от роста базового актива
  • Инвестор рискует только доходом

Преимущества

  • Доход без риска для основного капитала
  • Высокий доход, если цена базового актива идет в предсказанном направлении
  • Базовые активы в долларах или рублях
  • 100% защита капитала

Риски

  • Возможность не получить доход
  • Возможен убыток при досрочном выводе денежных средств
  • Риск изменения налоговой базы в случае девальвации рубля

Как это работает

Сумма инвестиций – 1 000 000 руб.

Коэффициент участия в движении – 40%

Коэффициент защиты – 100%

Доходность не ограничена

Срок инвестиций – 1 год

Вы сделали ставку на рост базового актива

Базовый актив вырос на 20% и больше

  • Ваш результат = 1 000 000 + 1 000 000× 20% × 40% = 1 080 000 или выше

Базовый актив не вырос или упал в цене

  • Ваш результат = 1 000 000
Базовый активПривилегированные акции Сбербанка
Валюта продуктаДоллары/рубли *
Минимальная сумма15 000 долларов/ 1 000 000 рублей
Защита капитала100%
Барьерная цена в % от текущей цены базового активанет
Коэффициент участия в движении ценыдо 40%**
Доходность, годовыхНе ограничена
СрокОт 6 мес**
Риск профильумеренно-консервативный, рациональный
Квалификацияне требуется

* Базовые активы в долларах пересчитываются по курсу в рублях к концу срока

** Окончательные параметры барьерной цены, коэффициента участия и доходности после достижения барьерной цены уточняются непосредственно перед сделкой и могут отличаться от цифр, приведенных в данной презентации. Все доходности указаны до налогообложения

Структурный продукт “Высокая доходность при выходе из коридора”​​​

Описание продукта

  • Получение дохода от роста или падения при выходе цены базового актива за пределы барьерной цены
  • Инвестор рискует только доходом

Преимущества

  • Доход без риска для основного капитала
  • Неограниченный доход, если цена базового актива вышла за пределы барьерной цены
  • Базовые активы в долларах или рублях
  • 100% защита капитала

Риски

  • Неполучение дохода, если цена базового актива осталась в пределах барьерных цен
  • Возможен убыток при досрочном выводе денежных средств
  • Риск изменения налоговой базы в случае девальвации рубля

 

Как это работает

Сумма инвестиций – 1 000 000 руб.

Барьерная цена –/+ 10%

Коэффициент защиты – 100%

Коэффициент участия при выходе из коридора – 50%

Срок инвестиций – 1 год

 

Базовый актив вырос на 20% и больше

  • Ваш результат = 1 000 000+ 1 000 000 × (20-10) % × 50% = 1 050 000 и выше

Базовый актив вырос или упал в цене не более чем на 10%

  • Ваш результат = 1 000 000
    Обращаем ваше внимание!

Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.

Базовый активПривилегированные акции Сбербанка
Валюта продуктаДоллары/рубли*
Минимальная сумма15 000 долларов/ 1 000 000 рублей
Защита капитала100%
Барьерная цена в % от текущей цены базового актива+/- 10%**
Коэффициент участия при выходе из коридорадо 50%**
СрокОт 6 мес.**
Риск профильумеренно-консервативный, рациональный
Квалификацияне требуется

* Базовые активы в долларах пересчитываются по курсу в рублях к концу срока

** Окончательные параметры барьерной цены, коэффициента участия и доходности после достижения барьерной цены уточняются непосредственно перед сделкой и могут отличаться от цифр, приведенных в данной презентации. Все доходности указаны до налогообложения.

Закрыть меню