Опять пятница «поддала жару» и отправила инвесторов на выходные в тревожном состоянии. Российские индексы прокатились на геополитических качелях, поднявшись на отводе части российских войск после учений и резко упавших на новостях об обстрелах в районе Луганска и Донецка.
Основные мировые индексы акций снижаются последний месяц. Сказалась «перегретость» финансовых рынков, вызванная многолетней накачкой ликвидностью со стороны центробанков. А ее постепенное изъятие способно вызвать по меньшей мере глубокую коррекцию цен на биржевые активы а США и Европе.
Так же не внушает доверия огромный государственный и корпоративный долг, обслуживать который будет все труднее по мере роста процентных ставок.
Россия
Случилось Дежа вю. Все достижения рубля и российских акций в первую половину недели были «перечеркнуты» пятничным падением. Курс рубля к доллару и евро резко упал в пятницу, вернувшись в итоге к значениям начала недели. Индекс Московской биржи в итоге потерял почти 1,5%.
Нефть и газ, несмотря на недельное снижение, в целом находятся у своих максимумов, что в текущем моменте оказывает поддержку российскому фондовому рынку и рублю
Что дальше
Хотелось бы надеяться, что до полномасштабных военных действий на Донбасе не дойдет. В прошлом недельном обзоре мы оценивали насколько может упасть Российский рынок в этом случае. Если напряженность на следующей неделе удастся снять, то есть шанс, что следующую неделю мы начнем «за упокой», а закончим «за здравие». Такие «качели» на наш взгляд продолжаться до конца февраля и в марте.
США
Обострение ситуации на Донбасе сказывается и на американских индексах. Оба ведущих фондовых индекса США снижаются вторую неделю подряд. S&P500 — 1,43%, NASDAQ — 1,89%. Высокая инфляция, ожидание повышения ставки ФРС и понижения прогнозов по прибыли большинства американских компаний, торгующихся на бирже, это то чего опасаются инвесторы. В понедельник, 21 февраля, в США национальный праздник — День президентов. Торги акциями на NASDAQ и NYSE проводиться не будут.
Что дальше
В понедельник, 21 февраля, в США национальный праздник — День президентов. Торги акциями на NASDAQ и NYSE проводиться не будут. Фондовый рынок США остается под давлением. Аналитики JPMorgan ожидают, что снижение прогнозов по прибыли большинства американских компаний может привести к глобальной переоценке перспектив, так как инвесторам не понятно за счет чего рынок США может продолжить расти.
Долговой рынок
Цены и на казначейские облигаций США и на ОФЗ немного подросли по итогам недели. Российские облигации могли бы подрасти и больше, но геополитика «подкузьмила»/
Доходность по коротким (1-3 года к погашению) ОФЗ около 10% годовых. Доходность 10 летних казначейских облигаций США чуть ниже 2% годовых.
