Сургутнефтегаз – валютный депозит с повышенной доходностью

Сургутнефтегаз – одна из крупнейших российских нефтегазовых компаний и при этом одна из самых информационно-закрытых. Сургутнефтегаз обладает значительным запасом денежных средств, которые размещены на валютных депозитах, в связи с чем динамика акций заметно коррелирует с курсом рубля. Мы ожидаем, что ослабление российской валюты к концу 2019 года позитивно скажется на прибыли компании и ее дивидендах, и рекомендуем к покупке ее привилегированные акции с потенциалом роста в 20% на горизонте 1 года.

Факторы роста

  1. Финансовые показатели. Сургутнефтегаз представил на первый взгляд не впечатляющие результаты I полугодия 2019 года. Чистый убыток компании по МСФО составил 15,5 млрд руб., тогда как годом ранее была зафиксирована прибыль в размере 390 млрд руб. Главным фактором ухудшения результатов стала переоценка валютных депозитов вследствие укрепления рубля. Убытки компании от курсовых разниц составили 304,7 млрд руб. Сумма средств на валютных депозитах к концу полугодия снизилась по сравнению с концом 2018 года с 3,1 трлн руб. до 3 трлн руб. При этом выручка Сургутнефтегаза в I полугодии выросла на 10,6% и достигла 807,4 млрд руб., а показатель EBITDA увеличился на 12% до 256 млрд руб.

Курс рубля в последние месяцы заметно ослаб, и мы полагаем, что он может еще упасть до конца года до уровней 67-68 руб. за 1 USD, что вызовет обратную переоценку активов компании и увеличит прибыль.

Кроме того, Сургутнефтегаз, вследствие своей непрозрачности крайне низко оценен рынком в сопоставлении с аналогичными компаниями, и любые новости по улучшению корпоративного управления могут вызвать всплеск котировок, как это случилось в начале сентября.

  1. Дивиденды. Сургутнефтегаз направляет на выплату дивидендов по привилегированным акциям не менее 10% от чистой прибыли. По итогам 2018 года компания выплатила 7,62 руб. на акцию, что дало впечатляющую дивидендную доходность – 18,2%. Исходя из динамики финансовых показателей, выплаты за 2019 год будут не столь высокими, однако можно рассчитывать на уровень дивидендной доходности в 10-11%.
Вход35 руб.
Целевая цена42 руб.
Потенциал роста20%
Временной горизонт удержания позиции1 год

Структурный продукт “Простое участие в росте с защитой”

Описание продукта

  • Получение дохода от роста базового актива
  • Инвестор рискует только доходом

Преимущества

  • Доход без риска для основного капитала
  • Высокий доход, если цена базового актива идет в предсказанном направлении
  • Базовые активы в долларах или рублях
  • 100% защита капитала

Риски

  • Возможность не получить доход
  • Возможен убыток при досрочном выводе денежных средств
  • Риск изменения налоговой базы в случае девальвации рубля

Как это работает

Сумма инвестиций – 1 000 000 руб.

Коэффициент участия в движении – 40%

Коэффициент защиты – 100%

Доходность не ограничена

Срок инвестиций – 1 год

Вы сделали ставку на рост базового актива

Базовый актив вырос на 20% и больше

  • Ваш результат = 1 000 000 + 1 000 000× 20% × 40% = 1 080 000 или выше

Базовый актив не вырос или упал в цене

  • Ваш результат = 1 000 000
Базовый актив Привилегированные акции Сургутнефтегаза
Валюта продукта Доллары/рубли *
Минимальная сумма 15 000 долларов/ 1 000 000 рублей
Защита капитала 100%
Барьерная цена в % от текущей цены базового актива нет
Коэффициент участия в движении цены до 40%**
Доходность, годовых Не ограничена
Срок От 6 мес**
Риск профиль умеренно-консервативный, рациональный
Квалификация не требуется

* Базовые активы в долларах пересчитываются по курсу в рублях к концу срока

** Окончательные параметры барьерной цены, коэффициента участия и доходности после достижения барьерной цены уточняются непосредственно перед сделкой и могут отличаться от цифр, приведенных в данной презентации. Все доходности указаны до налогообложения

Структурный продукт “Высокая доходность при выходе из коридора”​​​

Описание продукта

  • Получение дохода от роста или падения при выходе цены базового актива за пределы барьерной цены
  • Инвестор рискует только доходом

Преимущества

  • Доход без риска для основного капитала
  • Неограниченный доход, если цена базового актива вышла за пределы барьерной цены
  • Базовые активы в долларах или рублях
  • 100% защита капитала

Риски

  • Неполучение дохода, если цена базового актива осталась в пределах барьерных цен
  • Возможен убыток при досрочном выводе денежных средств
  • Риск изменения налоговой базы в случае девальвации рубля

 

Как это работает 

Сумма инвестиций – 1 000 000 руб.

Барьерная цена –/+ 10%

Коэффициент защиты – 100%

Коэффициент участия при выходе из коридора – 50%

Срок инвестиций – 1 год

 

Базовый актив вырос на 20% и больше

  • Ваш результат = 1 000 000+ 1 000 000 × (20-10) % × 50% = 1 050 000 и выше

Базовый актив вырос или упал в цене не более чем на 10%

  • Ваш результат = 1 000 000
    Обращаем ваше внимание!

Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.

Базовый активПривилегированные акции Сургутнефтегаза
Валюта продуктаДоллары/рубли*
Минимальная сумма15 000 долларов/ 1 000 000 рублей
Защита капитала100%
Барьерная цена в % от текущей цены базового актива+/- 10%**
Коэффициент участия при выходе из коридорадо 50%**
СрокОт 6 мес.**
Риск профильумеренно-консервативный, рациональный
Квалификацияне требуется

* Базовые активы в долларах пересчитываются по курсу в рублях к концу срока

** Окончательные параметры барьерной цены, коэффициента участия и доходности после достижения барьерной цены уточняются непосредственно перед сделкой и могут отличаться от цифр, приведенных в данной презентации. Все доходности указаны до налогообложения.

Закрыть меню