ТГК-1 – российская генерирующая компания, работающая на рынке Северо-Западного региона, дочернее предприятие Газпрома. Занимает второе место в России по величине установленной мощности. Компания показала хорошие финансовые результаты по итогам I полугодия 2019 и может нарастить дивиденды. Мы полагаем, что бумаги компании могут показать рост на 12% в перспективе 1 года, а их дивидендная доходность может достичь 9%.
Факторы роста
- Сильные финансовые результаты. Согласно отчетности ТГК-1 по МСФО за I полугодие 2019 года, чистая прибыль компании выросла на 16,9% и достигла 9,3 млрд руб. Выручка при этом увеличилась на 9,7% до 52,7 млрд руб. Показатель EBITDA возрос на 28,1% и достиг 16,9 млрд руб. Позитивная динамика финансовых показателей компании была обусловлена ростом цен на электроэнергию, а также на реализацию мощности в сегменте ДПМ.
При этом компания снизила долговую нагрузку. Чистый долг на конец полугодия упал с 12,2 млрд руб. до 1,96 млрд руб. Соотношение чистый долг/EBITDA составило 0,49х.
- Дивиденды. Согласно текущей дивидендной политике, ТГК-1 направляет на выплаты от 5% до 35% чистой прибыли по РСБУ. По итогам прошлого года компания заплатила 2,5 млрд руб., что соответствует верхней границе диапазона. Однако хорошие финансовые результаты I полугодия и снижение долговой нагрузки дают основания полагать, что выплаты могут быть увеличены.
Помимо этого, компания является дочерней организацией Газпрома, который сам намерен увеличить дивиденды в соответствии с указаниями правительства и будет это требовать от зависимых обществ. В случае поднятия коэффициента выплат до 50%, дивиденды на акцию могут достичь 0,001 руб., что соответствует дивидендной доходности в 9% к текущим котировкам.
| Вход | 0,0119 руб. |
| Целевой уровень | 0,0133 руб. |
| Потенциал роста | 11,5% |
| Дивидендная доходность | 9% |
| Срок инвестирования | От 1 года |
Стратегия доверительного управления от GX2INVEST «Рост»
Описание продукта
| Цель инвестирования | Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций. |
| Что входит в портфель | Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды |
| Уровень риска | Умеренно-агрессивный |
| Срок инвестирования | от 3 лет |
| Сектор рынка | Доля в портфеле, %* | Потенциал роста, %** | Дивиденды, %*** |
| Финансы | 20 | 27,53 | 6,28 |
| Нефтегаз | 25 | 15,59 | 8,78 |
| Телеком | 12,5 | 11,27 | 10,02 |
| Металлы и добыча | 17,5 | 14,87 | 9,27 |
| Электроэнергетика | 25 | 21,59 | 8,85 |
* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации
** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации
*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году
Преимущества
- Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска
Риски
- Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски
- Риск изменения дивидендной политики эмитентов
Обращаем ваше внимание!
Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.
