ТГК-1 – перспективная «дочка» Газпрома

ТГК-1 – российская энергетическая компания, осуществляющая свою деятельность в Северо-Западном регионе. В декабре контролирующий акционер компании, Газпром, утвердил новую дивидендную политику, предусматривающую постепенный переход к выплатам 50% чистой прибыли по МСФО в течение трех лет. Мы полагаем, что компания распространит эти требования и на «дочерние организации», и ТГК-1 имеет хорошие возможности для наращивания выплат уже в следующем году. По нашим оценкам, акции генерирующей компании могут вырасти до 0,016 руб., что на 23% выше текущих котировок, а дивидендная доходность по ним составит 11%.

Факторы роста

  1. Сильная динамика финансовых показателей. Согласно отчетности компании по МСФО, выручка за 9 месяцев 2019 г. выросла на 9,6% и достигла 69,8 млрд руб., что было обеспечено увеличением доходов от реализации электроэнергии на рынке РСВ, а также за счет мер по оптимизации производственной деятельности. Показатель EBITDA увеличился на 36,7% и достиг 22,1 млрд руб., а рентабельность по EBITDA поднялась на 11,3 п.п. до 30,4%. Чистая прибыль выросла на 27,6% до 10,9 млрд руб.

Кроме того, ТГК-1 снизила долговую нагрузку более чем вдвое по сравнению с III кварталом 2018 г., а соотношение чистый долг EBITDA сократилось до 0,2х, что является позитивным фактором для дивидендов.

  1. Дивиденды. ТГК-1 в последние годы выплачивала в виде дивидендов 20-35% чистой прибыли по РСБУ. При этом размер выплат увеличивался от года к году. В 2020 г. компания может перейти на расчет дивидендов в зависимости от прибыли по МСФО, которая выше. В случае сохранения темпов роста прибыли и коэффициента выплат 40% дивиденды на акцию составят 0.0014 руб., что соответствует доходности 11%, а при уровне выплат в 50% чистой прибыли доходность превысит 13%.

Вход0,013022 руб.
Целевая цена0,016000 руб.
Потенциал роста23%
Дивидендная доходность11%
Срок инвестирования1 год

Стратегия доверительного управления от GX2INVEST «Рост»

Описание продукта

Цель инвестирования Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций.
Что входит в портфель Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды
Уровень риска Умеренно-агрессивный
Срок инвестирования от 3 лет
Стратегия «Рост» предполагает создание и ведение сбалансированного инвестиционного портфеля из ликвидных акций российских эмитентов, по которым осуществляются выплаты дивидендов и которые имеют хороший потенциал роста курсовой стоимости, а также из паев ETF на фондовые индексы мировых площадок. Структура портфеля рублевых инвестиций по секторам
Сектор рынка Доля в портфеле, %* Потенциал роста, %** Дивиденды, %***
Финансы 20 27,53 6,28
Телеком 40 11,27 10,02
Металлы и добыча 20 14,87 9,27
Электроэнергетика 20 21,59 8,85
Структура портфеля долларовых инвестиций
Сектор рынка Доля в портфеле, %*
ИТ-сектор 50
Акции США 40
Акции Китая 10

* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации

** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации

*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году

Преимущества

  • Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска

Риски

  • Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски
  • Риск изменения дивидендной политики эмитентов

Обращаем ваше внимание!

Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.  

Закрыть меню