Вы сейчас просматриваете ТМК – Теперь Можно Кутить!

Трубная металлургическая компания (ТМК) – крупнейший в России производитель труб, а также один из мировых лидеров трубного бизнеса. В начале 2020 г. компания закрыла сделку по продаже убыточного американского подразделения IPSCO итальянской компании Tenaris за $1,2 млрд. Это позволит компании снизить долговую нагрузку и увеличить дивиденды. Мы ожидаем, что в случае роста выплат бумаги ТМК могут вырасти на 20% в течение 1 года.

Факторы роста

  1. Неплохие финансовые результаты. Согласно отчетности ТМК по МСФО, выручка компании за 9 месяцев 2019 г. снизилась на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $3,7 млрд. Скорректированный показатель EBITDA ослаб на 3% до $508 млн. Слабые результаты показало американское подразделение компании, тогда как российское демонстрировало рост. Чистая прибыль при этом подскочила в 5,3 раза до $105 млн., что было обусловлено снижением затрат. Свободный денежный поток вырос в 2,2 раза до $70 млн.

По итогам IV квартала ТМК зафиксировала снижение отгрузки труб в американском дивизионе и рост в российском. Продажа IPSCO позволит улучшить финансовые результаты компании. Менеджмент ТМК ожидает стабильного спроса на трубы в России в связи с реализацией масштабных проектов.

  1. Дивиденды. Согласно действующей дивидендной политике, ТМК направляет на дивиденды не менее 25% чистой прибыли по МСФО, однако в этом году планируются изменения, в соответствии с которыми выплаты будут осуществляться поквартально и станут привязаны к свободному денежному потоку. Кроме того, менеджмент компании не исключил возможности выплаты спецдивидендов по итогам сделки с Tenaris

Вход57,9 руб.
Целевая цена70,0 руб.
Потенциал роста20,1%
Срок инвестирования1 год

Стратегия доверительного управления от GX2INVEST «Рост»

Описание продукта

Цель инвестирования Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций.
Что входит в портфель Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды
Уровень риска Умеренно-агрессивный
Срок инвестирования от 3 лет
Стратегия «Рост» предполагает создание и ведение сбалансированного инвестиционного портфеля из ликвидных акций российских эмитентов, по которым осуществляются выплаты дивидендов и которые имеют хороший потенциал роста курсовой стоимости, а также из паев ETF на фондовые индексы мировых площадок. Структура портфеля рублевых инвестиций по секторам
Сектор рынка Доля в портфеле, %* Потенциал роста, %** Дивиденды, %***
Финансы 20 27,53 6,28
Телеком 40 11,27 10,02
Металлы и добыча 20 14,87 9,27
Электроэнергетика 20 21,59 8,85
Структура портфеля долларовых инвестиций
Сектор рынка Доля в портфеле, %*
ИТ-сектор 50
Акции США 40
Акции Китая 10

* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации

** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации

*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году

Преимущества

  • Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска

Риски

  • Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски
  • Риск изменения дивидендной политики эмитентов

Обращаем ваше внимание!

Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.