ВСМПО-АВИСМА – крупнейший мировой производитель титана, на долю которого приходится четверть мировых поставок этого металла. Клиентами ВСМПО-АВИСМА являются крупнейшие мировые компании авиакосмической отрасли, Boeing и EADS, а также автоконцерны. Компания демонстрирует уверенную динамику финансовых показателей и выплачивает достаточно высокие дивиденды. Кроме того, акции ВСМПО-АВИСМА имеют низкую корреляцию с рынком и могут выступать в качестве «защитного» актива. Мы рекомендуем к покупке бумаги компании, ожидая их роста к уровню 18 000 руб., что предполагает потенциал 8,6%. Дивидендная доходность по итогам года может достичь 11% к текущим котировкам.
Факторы роста
- Финансовые показатели. Согласно отчетности по РСБУ за I полугодие 2019 года, выручка ВСМПО-АВИСМА увеличилась на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 42,3 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 47% до 12,8 млрд руб. Позитивная динамика прибыли в I полугодии была в значительной степени обусловлена снижением курса доллара по сравнению с началом года, что привело к переоценке валютных статей баланса. Во второй половине года ожидается ослабление российской валюты, что приведет к обратной переоценке, однако в то же время увеличит экспортную выручку. Кроме того, поддержит экспорт и налаживающаяся ситуация с самолетами 737 MAX у Boeing.
- Дивиденды. Согласно утвержденной дивидендной политике ВСМПО-АВИСМА должна направлять на выплаты не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. Однако исторически компания значительно перевыполняет этот план, отдавая акционерам до 100% чистой прибыли. ВСМПО-АВИСМА выплачивает дивиденды дважды в год. По итогам I полугодия 2019 года Совет Директоров компании рекомендовал дивиденды в размере 884,6 руб. на акцию, что предполагает доходность 5,3% к текущим котировкам. По итогам года ожидаемая дивидендная доходность составит 10,5%, что является высоким уровнем для сектора и рынка в целом. В условиях снижения процентных ставок Банком России такая инвестиция выглядит весьма привлекательной.
| Вход | 16 580 руб. |
| Целевая цена | 18 000 руб. |
| Потенциал роста | 8,6% |
| Дивидендная доходность | 10,5% |
| Временной горизонт удержания позиции | От 1 года |
Стратегия доверительного управления от GX2INVEST «Перспектива»
Описание продукта
| Цель инвестирования | Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций. |
| Что входит в портфель | Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды |
| Уровень риска | Умеренно-агрессивный |
| Срок инвестирования | от 3 лет |
Стратегия «Перспектива» предполагает создание и ведение сбалансированного инвестиционного портфеля ликвидных акций российских эмитентов, по которым осуществляются выплаты дивидендов и которые имеют хороший потенциал роста курсовой стоимости.
| Сектор рынка | Доля в портфеле, %* | Потенциал роста, %** | Дивиденды, %*** |
| Финансы | 20 | 27,53 | 6,28 |
| Нефтегаз | 25 | 15,59 | 8,78 |
| Телеком | 12,5 | 11,27 | 10,02 |
| Металлы и добыча | 17,5 | 14,87 | 9,27 |
| Электроэнергетика | 25 | 21,59 | 8,85 |
* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации
** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации
*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году
Преимущества
- Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска
Риски
- Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски
- Риск изменения дивидендной политики эмитентов
Обращаем ваше внимание!
Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.
