АФК Система – «дочки» подставят плечо «матери»
23.08.2024
АФК Система – одна из крупнейших в России частных инвестиционно-финансовых групп, имеющая активы в различных отраслях экономики. Корпоративный конфликт с Роснефтью по поводу ранее принадлежащей Системе Башнефти отправил акции компании в нокаут, где они пребывали почти 2 года. Во II полугодии 2019 года наблюдается возвращения интереса к ним на фоне восстановления позиций корпорации. Мы полагаем, что бумаги Системы имеют хороший потенциал роста и могут достичь уровня 21,5 руб. в перспективе 1 года, что на 32% выше текущих котировок.Факторы роста
- Снижение долговой нагрузки. В результате событий 2017 года АФК Система была вынуждена существенно увеличить долговую нагрузку, что негативно отразилось на дивидендах группы. С тех пор финансовое состояние компании заметно улучшилось. Основной акционер Системы В.Евтушенков объявил о намерении сократить чистый долг в 2019 на 70 млрд. Этому будет способствовать анонсированная недавно продажа доли компании в Детском мире. Также Система объявила о намерении вернуться к практике выплаты дивидендов на уровне 1,19 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности на уровне 7,3%, и запустила программу выкупа собственных бумаг на сумму 3 млрд руб.
- Сильные финансовые показатели дочерних компаний. Активы Системы, среди которых наиболее ярко выделяются МТС и Детский мир, демонстрируют хорошую динамику прибыли, которая поступает материнской компании через щедрые дивиденды.
- Переоценка части непубличных активов. Система планирует в 2020 году провести IPO лесопромышленного холдинга Segezha Group и агрохолдинга Степь, что позволит увеличить стоимость этих активов, а также капитализацию все группы.
РискиВ случае возникновения новых корпоративных конфликтов в отношении активов Системы, бумаги компании вновь окажутся под ударом.
| Вход | 16,3 руб. |
|---|---|
| Целевая цена | 21,5 руб. |
| Потенциал роста | 32% |
| Дивидендная доходность | 7,3% |
| Временной горизонт удержания позиции | 1 год |
Стратегия доверительного управления от GX2INVEST «Рост»
Описание продукта
| Цель инвестирования | Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций. |
|---|---|
| Что входит в портфель | Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды |
| Уровень риска | Умеренно-агрессивный |
| Срок инвестирования | от 3 лет |
Стратегия «Рост» предполагает создание и ведение сбалансированного инвестиционного портфеля из ликвидных акций российских эмитентов, по которым осуществляются выплаты дивидендов и которые имеют хороший потенциал роста курсовой стоимости, а также из паев ETF на фондовые индексы мировых площадок. Структура портфеля рублевых инвестиций по секторам
| Сектор рынка | Доля в портфеле, %* | Потенциал роста, %** | Дивиденды, %*** |
|---|---|---|---|
| Финансы | 20 | 27,53 | 6,28 |
| Телеком | 40 | 11,27 | 10,02 |
| Металлы и добыча | 20 | 14,87 | 9,27 |
| Электроэнергетика | 20 | 21,59 | 8,85 |
Структура портфеля долларовых инвестиций
| Сектор рынка | Доля в портфеле, %* |
|---|---|
| ИТ-сектор | 50 |
| Акции США | 40 |
| Акции Китая | 10 |
* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации
** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации
*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году
Преимущества
- Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска
Риски
- Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски
- Риск изменения дивидендной политики эмитентов
Обращаем ваше внимание!
Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.