Будет ли крах фондовых рынков в США и России? Сценарий развития событий

Инфляция наступает, растут цены на сырье, продукты и прочие товары. Например, цены на говядину выросли в среднем на 12%, на курицу - на 16%, а на свинину - почти на 40%. Компании, которые занимаются производством, стараются сдерживать рост, снижая наценку. Цены на отдельные ингредиенты для химикатов и смол выросли в 3 раза.

Повышение цен в продуктовых сетях в июне составило 5,2% годовых, так как поставщики повышают цены из-за возросших затрат на производство.

Такие новости привычно слышать про Россию, но на этот раз речь идет об инфляции в США. В эпоху включенного печатного станка или так называемой мягкой монетарной политики в США это не вызывает удивления. ФРС вливает все новые деньги в экономику США по двум основным причинам: первая - надо стимулировать экономический рост, вторая - обслуживать уже немаленький гос. долг. Ставка, очевидно, делается на то, что ВВП США будет расти быстрее, чем долг, а значит долг в процентах к ВВП будет уменьшаться. Такие вливания со стороны ФРС одна из причин рекордного роста американского рынка.

Если ФРС просто остановит печатный станок то, скорее всего, рынок акций США упадет, как это уже было в январе-феврале 2014 года на примере индекса S&P500, потерявшего 6%.

Источник: finance.yahoo.com

Как это отразиться на фондовом рынке России и курсе доллара

Российский индекс акций, так же как и его американские коллеги, находиться на исторических максимумах, правда причиной такого роста не является печатный станок ЦБ РФ - одного из самых «прижимистых» центральных банков в мире - а рост цен на сырьевые товары.

Первая реакция на падение рынка США скорее всего будет тоже негативная, так как инвесторы предпочтут продать все активы и посидеть в деньгах и, возможно, повторение истории начала 2014 года - рост доллара, на фоне снижения цен на сырьевые товары, краткосрочное снижение индекса Московской биржи на 10%.

Источник: moex.com

В этом случае инвесторы бросятся избавляться от долларов и скупать, то что выиграет от роста инфляции - золото, сырье, акции компании традиционных секторов экономики. А вслед за ростом цен на сырье, может укрепиться рубль.

Если инфляция в США растет, в России - снижается?

Источник: finance.yahoo.com

Откровенно говоря, слабый доллар не «на руку» России, так как снижается рублевая выручка экспортеров и, соответственно, налоги. И Центральный Банк, и Минфин будут делать все возможное, чтобы не дать рублю сильно укрепиться.

Печатный станок, по примеру ФРС, скорее всего не включат, но и МинФин и ЦБ РФ увеличат скупку долларов, чтобы не допустить резкого падения курса доллара к рублю.

Инфляция на таком фоне может снизится, а Центральный Банк, вслед за этим снизит ключевую ставку.

Дорожающий рубль приведет к тому, что держатели долларов, в первую очередь иностранные инвесторы, будут их продавать и на полученные рубли покупать рублевые облигации, что в итоге повысит их стоимость. Для иностранцев тут может быть двойная выгода, так как можно заработать и на росте облигаций, и на росте рубля к доллару. Статистика Банка России показывает, что доля иностранцев в ОФЗ уже превысила 20%.

См. также Как заработать на снижении ключевой ставки

Что касается российского рынка акций, то он будет следующий в очереди по притоку денег, после того, как отработают рост на облигациях.

На фондовый рынок на небольших отрезках времени влияет множество факторов и выше представлен один из возможных сценариев.

* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

* информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги.