Цитата недели: Поиск наивысшей доходности

Нельзя винить людей за то, что они всеми силами стараются понять, как можно добиться наивысшей доходности вложений, и что-то предпринять в этом отношении. Им интуитивно представляется, что это лучший способ разбогатеть.

Но ставка на максимальную доходность, которую нельзя сохранить на протяжении длительного времени, может привести к нежелательным последствиям.

Хорошее вложение денег совсем не обязательно предполагает высокую отдачу. Ведь рекордный показатель дохода — это, как правило, одноразовый результат, который невозможно повторить.

Намного лучше разумная доходность, поскольку на нее можно рассчитывать в долгосрочной перспективе. Именно здесь аккумулирующий эффект проявляет себя в полную сил.

Из 84,5 миллиарда долларов, имеющихся у Уоррена Баффета, 81,5 миллиарда долларов он заработал после того, как ему исполнилось 62 лет.

Уоррен Баффет — феноменальный инвестор. Но если вы припишете его успех только удачному инвестированию, то упустите главный момент. Ведь основная причина его успеха в том, что он удачно инвестировал деньги на протяжении трех четвертей столетия. Если бы он начал делать это после 30 лет и отошел от дел в 61, мало кто услышал бы о нем.

Джим Саймонс, глава хедж-фонда Renaissance Technologies, начиная с 1988 года добивался средней ежегодной доходности вложений в размере 66 %. К этому рекорду даже близко никто не подошел. А у Баффета этот показатель составлял примерно 22 процента, то есть втрое меньше. На данный момент состояние Саймонса оценивается в 21 миллиард долларов. Как бы смешно это ни звучало при таком масштабе цифр, он на 75 % беднее Баффета.

Отчего же такая разница, если Саймонс превосходит Баффета как инвестор? Дело в том, что для Саймона полоса таких удачных инвестиций наступила в 59 лет. У него было более чем вдвое меньше времени для накоплений, чем у Баффета. Если бы Джеймс Саймонс вкладывал деньги под 66 процентов годовых на протяжении 70 лет, как Баффет, то у него было бы сейчас — наберите побольше воздуха в грудь — 63 900 781 780 748 160 000 долларов.

Фактически весь финансовый успех Уоррена Баффета объясняется тем, что он заложил финансовую базу своего состояния в юные годы и приумножал ее до самой старости. Да, он умеет инвестировать, но его главный секрет — это время.

Есть более 2 тысяч книг о том, каким образом Уоррен Баффет сколотил свое состояние, но ни одна из книг, в которых анализируется успех Баффета, не носит названия «Этот парень последовательно вкладывал деньги на протяжении трех четвертей века». Но мы знаем, что это ключевой фактор его успеха. Просто нам трудно осознать всю эту математику, так как она противоречит здравому смыслу.

Существуют книги об экономических циклах, стратегиях трейдинга, секторальных инвестициях. Однако самая важная и полезная книга должна была бы имет название «Заткнитесь и ждите». В ней имелась бы толь ко одна страница с таблицей долгосрочных показателе экономического роста.

Практический урок всего вышесказанного состоит в том, что поиск наивысшей доходности является причиной большинства неудачных торговых сделок, стратегий и инвестиций.

Цитата из книги «Психология денег» Моргана Хаузела