Итоги доверительного управления Gx2 Invest. Октябрь 2026

Высокие цены на нефть, дизельная сделка и перспектива новых мирных переговоров в Абу-Даби заставили инвесторов выйти из сентябрьской «депрессии».

📉 Рынок: что произошло в октябре

«Не слишком ли мы пессимистичны?» подумали инвесторы на фоне высоких цен на нефть и снятия санкций на экспорт дизеля. Сомнения стали еще больше закрадываться после публикации хорошей отчетности не только, как ожидалось, по нефтегазовым компаниям, но и по секторам металлургии и энергетики. Заблестела надежда на дивиденды и на более устойчивый прогресс в мирных переговорах. Как итог - индекс Мосбиржи +10%.

Ключевые события месяца:

• Дизельная сделка - больше знаковое событие, чем прибыли. Инвесторы ждут доходность 30–35% от российских акций.

• Переговоры в Абу-Даби ожилаются в более конструктивном ключе

• Доходности ОФЗ остаются высокими. Длинные гос.облигации предлагают около 16,5% годовых.

Оценка рынка: Общий фон улучшился, инвесторы дали рынку акций аванс +10% в надежде на сохранении позитивного трека. С фундаментальной точки зрения положение многих публичных компаний заметно улучшилось. P/E российского рынка на 2026 год — 4,5х (медиана). Это минимальное значение за последние 5 лет. Среднее за 5 лет — 6,0х.

Фундаментальные факторы поддержки рынка:

• Цены на сырьё (нефть, газ, сталь, золото) растут

• Финансовые результаты компаний за 1-е полугодие 2026 выглядят сильными

Ориентир по индексу на конец года: Цель в диапазоне 2700–3000 пунктов. Однако это возможно лишь при улучшении геополитической риторики и возврате премии за риск к 8%.

📈 Рынок облигаций: время возможностей

Доходности длинных ОФЗ остаются на высоком уровне - 16,5%.

Что сдерживает рост облигаций:

Инфляционный риск и как, следствие, более жесткая позиция Банка России по ключевой ставке.

Наш взгляд: на текущих уровнях доходности длинные госбумаги выглядят привлекательно для долгосрочных инвесторов. Премия в доходности 10-летних ОФЗ к ключевой ставке превысила 200 б.п. — нетипично для цикла снижения ставок.

Корпоративные облигации

Доходность широкого рынка корпоративных облигаций выросла до 16,1% годовых. В более низких рейтинговых группах коррекция оказалась сильнее и доходность варьируется от 19 до 30% годовых.

Наш подход: держим только бумаги с рейтингом AA и выше. Никакого мусора.

📊 Главные цифры сентября. Без прикрас

Индекс Мосбиржи за октябрь: +10%, с начала года: +0,9%. За последний годв в лидерах пока консервативный поортфель, но рациональный и агрессивный могут быстро его обогнать.

Ваши портфели. Всё — после комиссий и налогов.

🧠 Что планируем дальше

Консервативный портфель

Продолжаем покупать рублёвые облигации (рейтинг AA и выше) с ежемесячным купоном, погашение до 3 лет, и денежные фонды. На купонный доход увеличиваем позицию в длинных ОФЗ.

Агрессивный портфель

Даже здесь — не менее половины в деньгах (денежный фонд), вторая половина — акции с дивидендами.. Пусть за октябрь индекс Мосбиржи и обгонал наш портфель, но ситуаций может так же быстро развернуться в обратную сторону и запас прочности не помешает.

Рациональный портфель

50% консервативного + 50% агрессивного. Умеренные риски, понятная структура.

Для юридических лиц

Размещение свободной ликвидности: Портфель облигаций с ежемесячным купоном (рейтинг не ниже АА). Средняя доходность — на уровне консервативного профиля.

Лайфхак, который работает

В этом году еще можно открыть ИИС со сроком 5 лет. Со следующего года это срок увеличится до 6 лет и с каждым следующем годом будет увеличиваться еще на один год, пока не достигнет 10 лет.

Откройте до 3-х ИИС в этом году и зафиксируйте для себя минимальный срок для получения налоговых льгот:

✔️ Купоны и прибыль от продаж до 30 млн руб. — без НДФЛ.

✔️ Возврат до 20% от внесённой суммы (максимум 88 000 руб. в год).

Это не стратегия. Это подарок государства тем, кто инвестирует, а не тратит.

Инвестируйте спокойно. Остальное — наша работа.

Искренне ваш, Доверительный управляющий Gx2 Invest.

P.S. Узнать подробнее о результатах управления и текущих портфелях можно по ссылкам:

👉 Консервативный профиль

👉 Рациональный профиль

👉 Агрессивный профиль

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги.