Норникель – на волне роста цветных металлов

Норильский никель – российская горно-металлургическая компания, производитель цветных металлов. Является мировым лидером по производству никеля и палладия. Компания демонстрирует хорошую динамику финансовых результатов, а также выплачивает достаточно высокие дивиденды. Мы полагаем, что бумаги Норникеля привлекательны к покупке с горизонтом на 1 год и целевой ценой в 17 000 руб. за акцию.Факторы роста

1. Финансовые результаты. Отчетность Норникеля по РСБУ за I полугодие 2019 года была весьма сильной. Компания увеличила прибыль в 2,3 раза до 201,9 млрд руб. Выручка подскочила на 41,6% и достигла 397,2 млрд руб. Норникель опубликует отчетность по МСФО 20 августа, и она также ожидается хорошей.
2. Цены на металлы. Никель показал рост более чем на 36% с начала года, поднявшись к уровню $15 000 за тонну. Этому способствовали снижение запасов на Лондонской бирже металлов, а также перспективы запрета экспорта из Индонезии. Кроме того, спрос на никель в ближайшем будущем ожидается высоким. Он используется в производстве аккумуляторных батарей, что будет сильно востребовано в автомобильной промышленности, где растет производство электромобилей. Цены на палладий демонстрируют устойчивый рост с 2016 года. В 2019 они обновили исторический максимум.
3. Дивиденды. Дивидендная политика Норникеля предполагает выплату 60% EBITDA в случае, если показатель чистый долг/EBITDA составляет менее 1,8х. Если данный показатель доходит до уровня 2,2х, то на дивиденды направляется 30% EBITDA. Выплаты производятся два раза в год. По итогам 2018 года Норникель выплатил 1568,5 руб. на акцию, а дивидендная доходность составила 10,8%. В I полугодии ожидается рост EBITDA на 20%. При сохранении текущего коэффициента выплат дивидендная доходность за полгода составит 5,9% к текущим котировкам.

Структурный продукт “Простое участие в росте с защитой”​​

Описание продукта

• Получение дохода от роста базового актива
• Инвестор рискует только доходом Преимущества
• Доход без риска для основного капитала
• Высокий доход, если цена базового актива идет в предсказанном направлении
• Базовые активы в долларах или рублях
• 100% защита капитала Риски
• Возможность не получить доход
• Возможен убыток при досрочном выводе денежных средств
• Риск изменения налоговой базы в случае девальвации рубля Как это работаетСумма инвестиций – 1 000 000 руб. Коэффициент участия в движении – 40% Коэффициент защиты – 100% Доходность не ограничена Срок инвестиций – 1 годВы сделали ставку на рост базового актива Базовый актив вырос на 20% и больше
• Ваш результат = 1 000 000 + 1 000 000× 20% × 40% = 1 080 000 или выше Базовый актив не вырос или упал в цене
• Ваш результат = 1 000 000

* Базовые активы в долларах пересчитываются по курсу в рублях к концу срока****** Окончательные параметры барьерной цены, коэффициента участия и доходности после достижения барьерной цены уточняются непосредственно перед сделкой и могут отличаться от цифр, приведенных в данной презентации. Все доходности указаны до налогообложения

Структурный продукт “Высокая доходность при выходе из коридора”​

Описание продукта

• Получение дохода от роста или падения при выходе цены базового актива за пределы барьерной цены
• Инвестор рискует только доходом Преимущества
• Доход без риска для основного капитала
• Неограниченный доход, если цена базового актива вышла за пределы барьерной цены
• Базовые активы в долларах или рублях
• 100% защита капитала Риски
• Неполучение дохода, если цена базового актива осталась в пределах барьерных цен
• Возможен убыток при досрочном выводе денежных средств
• Риск изменения налоговой базы в случае девальвации рубля Как это работаетСумма инвестиций – 1 000 000 руб. Барьерная цена –/+ 10% Коэффициент защиты – 100% Коэффициент участия при выходе из коридора – 50% Срок инвестиций – 1 год Базовый актив вырос на 20% и больше
• Ваш результат = 1 000 000+ 1 000 000 × (20-10) % × 50% = 1 050 000 и выше Базовый актив вырос или упал в цене не более чем на 10%
• Ваш результат = 1 000 000 Обращаем ваше внимание!

Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. GX2Invest оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой GX2Invest, вы должны обсудить с представителями GX2Invest условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам.

* Базовые активы в долларах пересчитываются по курсу в рублях к концу срока

** Окончательные параметры барьерной цены, коэффициента участия и доходности после достижения барьерной цены уточняются непосредственно перед сделкой и могут отличаться от цифр, приведенных в данной презентации. Все доходности указаны до налогообложения.