Средняя доходность розничных инвесторов у брокеров — 2,9% годовых. Данные ЦБ.
25.06.2026
Банк России проанализировал доходность инвестиций розничных клиентов на брокерском обслуживании за период с 2023 по 2025 год, опираясь на данные крупнейших компаний. Оценивались клиентские портфели стоимостью от 10 тысяч до 10 миллионов рублей. Результаты показали, что их средняя годовая доходность составила 2,9%.
Распределение доходности оказалось неоднородным
- 5% инвесторов ушли в минус — их убытки превысили 10%.
- Треть клиентов понесли меньшие потери либо сохранили свои вложения, но не смогли приумножить.
- Доля клиентов, которым все же удалось выйти в плюс, составила 63% .
Из тех, кто преуспел, большинство (41%) получило достаточно скромный доход — от 0,1 до 6,7% годовых, что ниже индекса полной доходности государственных облигаций Московской Биржи (RGBITR). Обогнать этот бенчмарк смогли 13% инвесторов — их результаты варьируются от 6,71 до 17,2% годовых. Верхнее значение соответствует индексу полной доходности Московской Биржи (MCFTR), который отражает стоимость акций с учетом дивидендных выплат. И лишь немногие (9%) заработали свыше этих показателей.
На финансовый успех влияют возраст и опыт инвестора. Лучшие результаты показали те, кто включил в свой портфель паи паевых инвестиционных фондов. Средняя доходность таких инструментов для неквалифицированных инвесторов за последние 3 года составила 17,9% годовых . Производные финансовые инструменты, напротив, чаще ухудшали положение клиентов.
Почему такая разница?
Две основные причины:
1️⃣ Конфликт интересов. Брокеры часто зарабатывают на комиссиях с каждой сделки и стимулируют клиентов совершать как можно больше сделок. Чем больше операций — тем выше их доход, даже если это снижает вашу доходность за счет издержек.
2️⃣ Эмоции. Страх, жадность, паника — инвесторы склонны принимать решения под влиянием эмоций, покупая на пиках и продавая на низах.
У доверительного управляющего совсем иная модель: он зарабатывает на росте вашего портфеля, а не на количестве сделок. Его интерес — увеличить ваш капитал.
Сравнение: доверительное управление Gx2 Invest
На фоне скромных 2,9% годовых в среднем по рынку, результаты профессионального доверительного управления показывают иную картину.
По итогам 2023 - 2023 г. портфели Gx2 Invest показали :
Консервативные портфели: +51,54% в рублях (с учетом вознаграждения УК, до удержания НДФЛ).
Агрессивные портфели: +32,58% в рублях
Итоги указаны с учетом вознаграждения УК и удержания НДФЛ.
За этот же период индекс акций Московской биржи вырос на 23.49%.
Выводы
Исследование ЦБ показывает, что для большинства розничных инвесторов самостоятельные инвестиции приносят скромную доходность, сравнимую с инфляцией или ниже нее. Лучшие результаты у тех, кто выбирает инструменты коллективных инвестиций (ПИФы) или доверительное управление.
Результаты Gx2 Invest демонстрируют, что профессиональный подход, сочетающий облигационную базу с точечными вложениями в акции, способен приносить доходность, существенно превышающую как среднерыночные показатели, так и динамику индексов .
Инвесторам, которые решают самостоятельно торговать на бирже, важно понимать природу разных финансовых инструментов, объективно оценивать свой риск-аппетит, изучать информацию об эмитентах. Если же нет времени и желания разбираться во всех нюансах фондового рынка, то лучше выбирать инструменты коллективных инвестиций или воспользоваться услугами профессиональных управляющих.
P.S. Узнать подробнее о результатах управления и текущих портфелях можно по ссылкам:
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги.