Вложить, нельзя потратить. Особенности национального инвестирования.

15.04.2025

Банк России опубликовал Обзор финансового сектора.

Повышение ключевой ставка естественным образом привело к тому, что вместо того чтобы тратить деньги на потребление население принялось сберегать. Но какими темпами это происходит и куда несли деньги - впечатлило регулятора.

Финансовые активы домашних хозяйств выросли до 129,2 трлн. рублей, а финансовые обязательства – до 41,7 трлн. рублей, сбережения продолжали расти и увеличились до 87,6 трлн. рублей.

Традиционно основной «вклад» получили вклады (+31 трлн. рублей). Но это и не удивительно.

Но вот, что интересно!

За 2024 год инвесторы принесли на рынок инвестирования около 6 трлн. рублей (+28%);

Приток средств на брокерские счета в абсолютном выражении (без учета притока средств в БПИФ) 3 й год подряд был ниже совокупного притока средств населения в инструменты, формируемые и управляемые НФО (ПИФ, ДУ, ПДС и программы страхования жизни (подробнее см. в разделе 10). До 2022 года наблюдалась обратная ситуация (данные анализируются с 2019 года)

  • Из них только 39% средств поступило на брокерские счета для последующего самостоятельного инвестирования;

  • 61% — это приток в ПИФы, программы инвестиционного страхования жизни, программу долгосрочных сбережений (ПДС) и на счета доверительного управления (ДУ);

Суммарно на конец 2024 года на брокерских счетах россиян лежало 10,6 трлн рублей (с учетом вложений в ПИФы). В то же время в инструменты коллективных инвестиций, ДУ и страхование жизни было вложено в общей сложности 12,9 трлн рублей. За последние три года этот разрыв последовательно увеличивался;

Что на самом деле происходит?

  • Брокеры активно продвигают фонды денежного рынка, доходность которых сопоставима со ставками по банковским депозитам, а так же страхование от различных рисков и более широкие возможности диверсификации, например, у ЗПИФ. То есть брокерские счета используются для инвестирования в такие форму доверительного управления как фонды и накопительное страхование.

  • Активы в классическом доверительном управлении (чем занимает Gx2Invest) выросли на 17% и достигли рекордного значения. Это произошло за счет высоких нетто взносов состоятельных клиентов в индивидуальные стратегии, а также положительной валютной переоценки замещающих облигаций и иностранных активов.

Все материалы