Вступительные экзамены на биржу!
05.12.2024
Со следующего года существенные изменения коснутся как квалифицированных, так и неквалифицированных частных инвесторов. Госдума уже приняла соответствующий закон.
В частности с 1 января 2025 года Банк России планирует поднять имущественный ценз для квалифицированных инвесторов с 6 до 12 млн. рублей. Это не последнее повышение: с 1 января 2026 года порог должен вырасти еще раз, до 24 млн.
Квалифицированный инвестор — это человек или юр.лицо, который подтвердил свою квалификацию и получает за это доступ к дополнительным, более рискованным, финансовым инструментам, которые недоступны для обычного инвестора.
Напомним, что на данный момент частные инвесторы являются основной движущей силой торгов на Московской Бирже, на них приходиться более 70% оборота на рынке акций и значительная доля на оборота по облигациям. Совокупная стоимость активов физических лиц на брокерском обслуживании по итогам второго квартала 2024 года составила 9,4 трлн рублей, причем основная часть приходиться на портфели квалифицированных инвесторов.
Квалифицированных инвесторов станет меньше
Повышение имущественного ценза до 12 млн.руб. очевидно повлияет на уменьшение кол-ва квалифицированных инвесторов, но не намного. Банк России аккуратно подошел к вопросу, оценив что инвесторов с брокерскими счетами с активами 6–10 млн. рублей всего 0,14% от общего числа и на них приходится 5% от общих активов, в вот на инвесторов с портфелями от 10 до 100 млн. рублей (0,22% клиентов) уже 27% от общих активов.
Действующие квалифицированные инвесторы не лишатся статуса, так что повышение ценза затронет не большую часть инвесторов, но ограничит список претендентов в будущем.
Квал. без денег
Из плюсов надо отметить, что получение статуса квалифицированного инвестора будет упрощено. Статус квал. инвестора можно будет получить, сдав специальный экзамен и получит сертификат без соблюдения других критериев. Профильное образование или ученая степень также будут основанием для получение такого статуса. Будет определен список вузов, которые дают такое образование или ученую степень. В качестве еще одного критерия получения статуса квал. инвестора может стать уровень дохода физического лица. Здесь мы ждем дополнительных указаний от Банка России. В ЦБ считают, что образование и опыт гораздо важнее размера активов на счету — потому и вводят сочетание критериев и возможность получить статус по итогам экзамена.В качестве примера в ЦБ приводят комбинирование образования или ученой степени с опытом работы, опытом совершения сделок, имущественным критерием или критерием дохода. Банк России провел исследование, результаты которого показали: наилучший результат при инвестировании дают наличие у соискателя высшего экономического образования плюс опыт работы в финансовых организациях. Положительно влияет и ученая степень, причем наиболее отчетливо это проявляется у квалифицированных инвесторов. Так же хотелось бы отметить, что после вступления закона в силу статус квалифицированного инвестора будет присваиваться вообще и не будет привязан к одному или нескольким финансовым инструментам.
Неквалифицированным инвестором быть проще
Есть в новом законе послабления и для неквалифицированных инвесторов. Например, им без тестирования будут доступны паи закрытых паевых инвестиционных фондов (но не всех, а только определенных, требования к которым установит Банк России).
Таким образом обычные инвестору могут косвенно инвестировать в ценные бумаги для квалифицированных инвесторов, так как такие ПИФы могут покупаться ценные бумаги для «квалов», в размере не более 40% средств фонда.
Кроме того, со 100 до 300 тыс. рублей повышается порог, в пределах которого «неквал» может совершить сделку, требующую прохождения тестирования, даже если он эту процедуру не прошел.
Не все иностранные бумаги одинаково полезны
с 1 января 2025 года сделки с такими акциями смогут проводить только квалифицированные инвесторы, это же касается и сделок с производные финансовыми инструментами, по которым есть реальная поставка таких ценных бумаг. Но есть исключение для ценных бумаги из стран ЕАЭС — вот с ними обычным инвесторам разрешат проводить операции.
Смотрите также: